REITs研究：REITs改革何以初步成功-220413（30页）.pdf

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1、2022年年4月月13日日REITs改革何以初步成功改革何以初步成功陈聪陈聪 张全国张全国 扈世民扈世民 李想李想 孙明新孙明新中信证券研究部中信证券研究部REITs研究研究11. REITs改革取得初步成功改革取得初步成功TXjYvZfUgVvV8Z0VeXaQbP7NsQoOsQnPlOqQqMiNmNsO8OnNvNxNmRtQwMpMvN2 2目前目前REITs市场成交活跃市场成交活跃，上市至今各板块均有一定规模成交体量上市至今各板块均有一定规模成交体量，各细分各细分REITs产品也都在市场交易中保持有一定的活产品也都在市场交易中保持有一定的活跃度跃度。资料来源：Wind，中信证券研究

2、部 注：截止2022年4月8日资料来源：Wind，中信证券研究部 注：2022年4月8日当日成交数据发行至今各板块成交情况发行至今各板块成交情况最新成交情况最新成交情况1.1 市场交易活跃市场交易活跃020406080100120140160生态环保交通基础设施仓储物流园区基础设施成交金额(亿元)成交量(亿份)02,0004,000蛇口产园张江光大苏州工业园建信中关村首钢绿能首创水务广河高速沪杭甬越秀高速盐田港普洛斯园区基础设施生态环保交通基础设施仓储物流成交量(万份)成交金额(万元)3 3REITs市场主要的交易标的估值在对发行人和投资者都具备吸引力的水平市场主要的交易标的估值在对发行人和投

3、资者都具备吸引力的水平，既没有出现成交冷清既没有出现成交冷清，也没有出现过度恶炒也没有出现过度恶炒。资料来源：Wind，中信证券研究部 注：截止2022年4月8日资料来源：Wind，中信证券研究部 注：周度数据最新截止2022年4月6日已上市已上市REITs产品发行至今累计涨跌幅情况（产品发行至今累计涨跌幅情况（%）周度成交及换手情况周度成交及换手情况1.1 市场交易活跃市场交易活跃-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00蛇口产园广州广河越秀高速盐田港REIT首钢绿能张江光大沪杭甬高速首创水务苏州工业园普洛斯建信中关村0.000.501.001.50

4、2.002.503.003.504.004.505.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.00成交额(亿元)区间换手率(%)线性 (成交额(亿元)4 41.2 发行认购顺畅发行认购顺畅资料来源：各产品基金份额发售公告，中信证券研究部各各REITs产品基金份额发售情况汇总产品基金份额发售情况汇总REITs产品发行认购过程顺利产品发行认购过程顺利。目前全部已发行目前全部已发行REITs产品产品（包含正处于认购阶段未上市产品包含正处于认购阶段未上市产品）募资总额达到募资总额达到458.12亿元亿元，其中战略配售发售份额占比其中战略配售发售份额占比68.8%，网下发售份额网

5、下发售份额22.8%，公众发售份额公众发售份额8.4%。基金简称基金简称认购价格认购价格（元（元/份）份）战略配售发售份额（亿份）战略配售发售份额（亿份）网下发售份额网下发售份额（亿份）（亿份）公众发售份额公众发售份额（亿份）（亿份）合计发售份额合计发售份额（亿份）（亿份）募集资金募集资金（亿元）（亿元）原始权益人原始权益人或同一控制下的关联方或同一控制下的关联方其他战略投资者其他战略投资者平安广州广河REIT13.02 3.57 1.96 1.12 0.35 7.00 91.14 中金普洛斯REIT3.89 3.00 7.80 2.94 1.26 15.00 58.35 浙商沪杭甬REIT8

6、.72 2.95 0.77 1.09 0.19 5.00 43.60 东吴苏园产业REIT3.88 2.70 2.70 2.88 0.72 9.00 34.92 红土创新盐港REIT2.30 1.60 3.20 2.24 0.96 8.00 18.40 富国首创水务REIT3.70 2.55 1.25 0.96 0.24 5.00 18.50 博时蛇口产园REIT2.31 2.88 2.97 2.25 0.90 9.00 20.79 中航首钢绿能REIT13.38 0.40 0.20 0.30 0.10 1.00 13.38 华安张江光大REIT2.99 1.00 1.77 1.56 0.67