新能源汽车行业锂电池产业链专题报告：一张图看懂中创新航-220329（26页）.pdf

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1、2022年年3月月29日日锂电池产业链专题报告锂电池产业链专题报告一张图看懂中创新航一张图看懂中创新航中信证券研究部中信证券研究部 新能源汽车组新能源汽车组袁健聪袁健聪/ /吴威辰吴威辰/ /滕冠兴滕冠兴/ /汪浩汪浩1资料来源：中创新航招股说明书，中信证券研究部中创新航，全称中创新航科技股份有限公司，原名中航锂电，成立于2015年12月8日，注册资本1.51亿元，于2022年3月11日首次披露招股说明书申报稿，拟在香港交易所上市。公司是全球领先的新能源科技企业，专注于动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产及销售。截至2022年3月14日，公司的股权结构较为分散，控股股东为金坛控股（金坛区政

2、府全资），直接或间接持有30%的股份。公司发展历程公司发展历程20152015年年 12月月， 成成立中航锂电科技股立中航锂电科技股份有限公司份有限公司2020公司动力电池装机量在国公司动力电池装机量在国内第三方动力电池企业中内第三方动力电池企业中排名第二排名第二、在全球动力电在全球动力电池企业中排名第七池企业中排名第七2021年年4月月，德国分公司德国分公司于德国成立于德国成立。公司名称变公司名称变更为更为“中创新航科技股份中创新航科技股份有限公司有限公司”20212022年年3月月11日，日，公司首次披露招公司首次披露招股说明书申报稿，股说明书申报稿，拟在香港交易所拟在香港交易所上市上市2

3、0222018年年7月月，开启战略开启战略重组和实施战略转型重组和实施战略转型，并聚焦乘用车市场并聚焦乘用车市场2018公司发展历程公司发展历程SWnUqUeViXvVfW2XcV8OcM6MtRnNsQpNkPrRpMfQoNnNbRrRzQNZmOmOvPmOnQ2资料来源：中创新航招股说明书，中信证券研究部公司是全球领先的新能源科技企业，专注于动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产及销售。公司主要产品包括动力电池、储能系统的电芯、电池模组及电池包，目前以动力电池为主，主要应用于新能源汽车、储能系统等领域公司2019/2020/2021实现收入 17.3亿元、 28.3 亿元和68.2亿

4、元公司概况公司概况中创新航中创新航基本情况基本情况公司名称公司名称中创新航科技股份有限公司成立日期成立日期2015年12月8日注册资本注册资本1.51亿元法定代表人法定代表人刘静瑜控股股东控股股东金坛控股实际控制人实际控制人-行业分类行业分类电气部件与设备在其他交易场所（申请）挂在其他交易场所（申请）挂牌或上市的情况牌或上市的情况无3资料来源：中创新航招股说明书，中信证券研究部中创新航股权结构图（截至中创新航股权结构图（截至2022年年3月月14日）日）股权结构股权结构截至2022年3月14日，公司的股权结构较为分散，控股股东为金坛控股（金坛区政府全资），直接或间接持有30%的股份。中创新航科

5、技股份有限公司中创新航科技股份有限公司金沙投资金沙投资30.73%江江苏苏研研究究院院16.74%100%华科工程华科工程华科投资华科投资金坛国发金坛国发100%厦厦门门公公司司深深圳圳研研究究院院成成都都公公司司江江苏苏公公司司武武汉汉公公司司合合肥肥公公司司德德国国公公司司材材料料公公司司福福建建公公司司江江门门公公司司100%51%100%51%20%100%100%51%51%成飞集成成飞集成投资者投资者员工持股平台员工持股平台洛阳公司少数股东洛阳公司少数股东6.55%5.16%1。59%10.03%56.86%1.85%1.22%金坛华罗庚金坛华罗庚金沙投资金沙投资金沙投资金沙投资1

6、00%100%100%90%53.17%4资料来源：中创新航招股说明书，中信证券研究部公司主要产品涉及的上下游产业链公司主要产品涉及的上下游产业链公司业务体系公司业务体系上游产业电池原材料新能源车制造商中游产业下游产业公司涉及的环节公司涉及的环节制造设备镍钴锰酸锂前驱体碳酸锂氢氧化锂电芯电池模组电池包储能系统集成商能源运营商公司专注于动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产及销售，主要产品包括动力电池、储能系统的电芯、电池模组及电池包。上游主要为正极材料、负极材料、电解液等电池原材料，下游用作制造新能源汽车和储能系统。目前，新能源动力电池、储能及能源运营构成了公司产品下游终端应用的主要领域。前