2022年奶酪零售市场发展分析及产品结构调整研究报告（28页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 3目录目录1奶酪零售市场发展提速，产品结构面临调整奶酪零售市场发展提速，产品结构面临调整2日本奶酪零食化，天然奶酪成为发展重点日本奶酪零食化，天然奶酪成为发展重点3伴随韩国餐饮西化进程，佐餐奶酪成为主流伴随韩国餐饮西化进程，佐餐奶酪成为主流4资料来源：Shared Research，华安证券研究所证券研究报告敬请参阅末页重要声明及评级说明奶酪是乳制品消费进阶的产品形态。奶酪是乳制品消费进阶的产品形态。1吨的生鲜乳经过发酵、凝乳、切割和成熟工艺，仅可制作100千克的奶酪，含有丰富的蛋白、钙和风味物质。再制干酪使奶酪生产与消费进一步普及。再制干酪使奶酪生产与消费进

2、一步普及。20世纪初，美国人将天然奶酪与牛奶、乳化剂、稳定剂、调味料和色素混合在一起，制造出了再制干酪。具备易融化、成本低、保质期长等优势，适于工业化、标准化量产，全球范围内迅速普及。从鲜奶到奶酪得率仅有从鲜奶到奶酪得率仅有10%10%奶酪大类奶酪大类奶酪小类奶酪小类细分类型细分类型具体品种具体品种天然奶酪成熟奶酪硬质奶酪车达，古达，蒙特利杰克等软质奶酪卡蒙贝尔、布里等新鲜奶酪奶油奶酪，马苏里拉等蓝纹奶酪蓝纹，洛克福等再制干酪涂抹式，芝士片，奶酪棒等奶酪的分类奶酪的分类5 5我国奶酪消费尚处初级阶段，预计消费量保持快速增长我国奶酪消费尚处初级阶段，预计消费量保持快速增长海外成熟市场陆续经历乳粉

3、、液态乳、奶酪和奶油3个消费阶段，奶酪成为大众级消费品。对标欧美、日韩等发达国家，我国奶酪消费量依然较小，2021年消费量还原后与液态奶比例仅有4.02%，未来还有很大增长空间。奶酪是乳品中增速最快的细分品类，2013-2022消费量CAGR接近18%，远快于奶粉和液态奶。资料来源：USDA，华安证券研究所资料来源：USDA，华安证券研究所证券研究报告敬请参阅末页重要声明及评级说明20132013- -20222022年我国奶酪消费量复合增速接近年我国奶酪消费量复合增速接近18%18%我国还原后奶酪我国还原后奶酪/ /液态奶消费量比例仅有液态奶消费量比例仅有4%4%17.58%6.82%1.0

4、6%6.23%2.07%0%5%10%15%20%奶酪黄油全脂奶粉脱脂奶粉液态奶4.02%49.00%36.40%76.80%46.48%53.74%0%30%60%90%中国大陆欧盟日本韩国美国台湾省6 6奶酪餐饮消费稳步上升，奶酪棒推动零售消费大幅增长奶酪餐饮消费稳步上升，奶酪棒推动零售消费大幅增长我国奶酪销量仍以餐饮为主体我国奶酪销量仍以餐饮为主体，预计将保持稳步增长预计将保持稳步增长。2021年达15.56万吨，占总销量的66%，2007-2021 CAGR 14.8%。以奶酪棒为代表的再制干酪驱动奶酪零售销量大幅增长以奶酪棒为代表的再制干酪驱动奶酪零售销量大幅增长，预计将保持较快增速

5、预计将保持较快增速。2021年达8.16万吨，占总销量的34%，20072021 CAGR20.6%。2020年奶酪棒热销，销量同比增长40%。从结构上来看，零售消费以再制干酪为主，2022年预计占比达到92%。我国奶酪零售消费以奶酪棒为主（千吨）我国奶酪零售消费以奶酪棒为主（千吨）资料来源：欧睿，华安证券研究所资料来源：欧睿，华安证券研究所证券研究报告敬请参阅末页重要声明及评级说明我国奶酪以餐饮消费为主，零售销量大幅增长（千吨）我国奶酪以餐饮消费为主，零售销量大幅增长（千吨）5.97.08.811.113.115.418.522.326.531.135.539.047.967.381.622

6、.526.530.333.937.642.250.759.670.384.3100.4117.2134.5122.7155.60306090120150180200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021零售销量餐饮销量910.311.512.51415.316.717.119.721.629.147.159.469.44.24.54.85.15.15.65.90.911.11.21.21.31.40204060801002016201720182019202020212022E涂抹式再制干酪其他再制干酪（奶酪棒为主）软