2022年华依科技汽车动力总成测试设备市场业务发展分析报告（27页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 2内容目录内容目录公司公司概览概览：汽车动力测试领域的龙头供应商：汽车动力测试领域的龙头供应商.5 5公司历史：成立以来专注于汽车动力测试设备生产与服务.5股权结构.5公司主要产品/服务：动力总成智能测试设备与测试服务.6客户结构：一线车企为主. 8毛利率处于同类企业较高水平.9汽车动力总成测试业务：设备与服务需求皆有，服务需求更为广阔汽车动力总成测试业务：设备与服务需求皆有，服务需求更为广阔.1111汽车动力总成测试设备市场.11测试服务市场：行业空间大于设备，公司重点发力.15探索惯性导航：自动驾驶刚需，百亿空间探索惯性导航：自动驾驶刚需，百亿空间可期可期

2、.1717惯性导航系统：高精度自主式导航系统.17L3 及以上自动驾驶必备，需求拐点将至爆发可期.17华依参与车用惯导元件研发并与上汽达成合作，前景可期.21募投项目：提升产能，着重发展服务业务募投项目：提升产能，着重发展服务业务.2323设备扩产项目.23测试中心建设项目. 23研发中心建设项目. 23盈利预测盈利预测.2424假设前提.24未来年盈利预测. 24盈利预测的敏感性分析. 25TXnUvZeViXqY8Z3WeXbRbP7NnPqQpNtRjMoOtQeRtRrN6MmMyRwMoNrMuOnRmR3图表图表目录目录图1： 公司历史沿革.5图2： 公司股权结构.6图3： 华依科

3、技主要产品：发动机冷试台（左上）、新能源动力总成下线测试台（右上）、涡轮增压器冷试台（左下）、水油泵装配测试线（下中）、变速器下线测试台（右下）.6图4： 华依科技 2017-3Q2021 累计收入（百万元，左轴）及净利润增长（右轴）.7图5： 公司主要收入分拆-按业务类型（百万）.8图6： 公司主要收入分拆-细分产品与服务（百万）.8图7： 公司主要收入分拆-按地区分类（百万）.8图8： 公司收入主要分拆-按应用领域分类（百万）.8图9： 华依科技前五大客户收入（百万元，左轴）与占比.9图10： 华依科技 2020 年收入来源的客户构成.9图11： 公司主要业务（测试设备、测试服务）毛利率.

4、10图12： 公司毛利率与可比公司的比较.10图13： 动力总成各零部件以及华依科技测试设备覆盖范围.11图14： 华依科技测试台.15图15： 联测科技与华依科技测试服务业务收入（百万元，左轴）、毛利率（右轴）对比.16图16： 2018-1H2021 华依科技收入结构（百万元）.16图17： 华依科技动力总成测试服务收入占比持续增加.16图18： “GNSS+IMU”定位系统示意图.18图19： GNSS+IMU+高清地图车载组合导航系统.19图20： 结合 GNSS 定位、激光定位、视觉定位、IMU 的自定位惯性导航系统. 19图21： 2021-2025E 汽车年产量（万辆，左轴）、L

5、3 及以上汽车产量（万辆，左轴）与 L3 以上渗透率（右轴）假设.20图22： 华依科技自动驾驶研发投入规模（万元，左轴）与占当期总研发投入之比（右轴）.22表1： 国内同业可比公司情况.9表2： 2020 年国内汽车动力总成测试市场总需求测算.12表3： 2020、2025 年我国各类型汽车销量预期.13表4： 海外龙头企业情况.13表5： 冷热试技术优缺点比较.14表6： 同业公司（新能源汽车）动力总成测试台架参数比较. 14表7： 惯性导航与卫星导航技术比较.18表8： 拥有 L3 自动驾驶硬件的车型与对应销量.19表9： 惯导组合市场规模测算.20表10： 中国惯性导航领域主要参与者.

6、21表11： 华依科技、导远电子、华测导航惯导组合核心部件性能.22表12： 具体募投计划（万元）.234表13： 公司 2021-2023E 收入分拆预测.24表14： 公司 2021-2023E 盈利预测表（百万元）.25表15： 情景分析（乐观、中性、悲观）.26表16： 华依科技 VS 可比公司盈利预测与估值表.275公司公司概览概览：汽车动力测试领域的龙头供应商：汽车动力测试领域的龙头供应商公司公司历史：成立以来专注于汽车动力测试设备生产与服务历史：成立以来专注于汽车动力测试设备生产与服务上海华依科技集团股份有限公司成立于 1998 年， 自成立以来主要从事汽车动力总自成立以来主要从