消费电子行业MWC：手机缺乏创新快充是主要亮点-220304（12页）.pdf

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1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 消费电子消费电子 MWC:手机缺乏创新手机缺乏创新,快充是主要亮点快充是主要亮点 华泰研究华泰研究 消费电子消费电子 增持增持 ( (维持维持) ) 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2022 年 3 月 04 日中国内地 动态点评动态点评 快速充电技术快速充电技术+协同设备终端，优化硬件终端用户体验协同设备终端，优化硬件终端用户体验 2 月 28 日-3 月 3 日，MWC（世界移动通信大会）再次回到线下，在西班牙巴塞罗那举办。根据 MWC 官网，展会展览面积达到 11 万平方米，参展商数量达

2、 1500 家，参展人数也恢复到疫情前水平。此次 MWC 中，我们认为：1）智能手机创新有限，此次展会没有看到革命性的技术发布，更强调消费类属性，看好苹果份额提升；2）各大手机厂商更强调用户体验，大力发展快速充电技术（产业链公司包括：南芯，Navitas 等）和终端设备间生态协同；3）折叠柔性屏手机目前仍属小众。 安卓手机需求较弱，旗舰手机安卓手机需求较弱，旗舰手机不再是唯一重点产品不再是唯一重点产品 本次 MWC 大会，仅有荣耀一家品牌商推出全新旗舰机，Oppo、三星等厂商发布的机型均为在本国内已发布的旧机型。荣耀新一代旗舰产品 Magic 4系列首次亮相，搭载全新骁龙 8 移动平台，并在屏

3、幕、摄影算法、隐私安全等方面推出新解决方案， 但整体看和 Magic 3 相比升级力度不大。 除此之外，三星、 Oppo 分别发布了 2 月中上旬已经在各自国内发布的 Galaxy S22/Find X5 等机型，变化不多。诺基亚发布了三款中低端机型，而 TCL 展示了自己概念款折叠手机。我们认为当前安卓手机需求仍然较弱，建议关注 3 月初苹果发布 SE3 及 iPad Air 等产品，以及其产品定价情况。 品牌更加强调用户体验，布局快充技术和硬件多设备协同品牌更加强调用户体验，布局快充技术和硬件多设备协同 发布会上 Oppo/荣耀/一加/realme 等厂商均推出自己的快速充电解决方案，其中

4、 Oppo 超级闪充提供 240W 功率，可以实现 9 分钟充满一部 4500mAh电量的机型，相比之前 100W，缩短了 64%的充电时间，提升了用户的用机体验。除此之外，华为推出多款支持超级终端产品，将华为 PC 作为主要设备，实现与手机/平板/显示器/智慧屏互联互助，智慧办公的协同生态进一步繁荣。MWC 发布会上，华为消费者业务 CEO 余承东强调未来 5-10 年华为将围绕运动健康、智能家居、智慧出行、智慧办公和影音娱乐五大场景，通过“设备协同”和“生态融合”提升消费者使用体验。 其他：其他：三星、联想发布三星、联想发布笔记本，高通、联发科发布芯片笔记本，高通、联发科发布芯片 三星将重

5、点转向笔记本电脑，发布了两款轻薄本 Galaxy Book2 Pro/Galaxy Book2 Pro 360 均采用 1080p AMOLED 显示屏， 英特尔第 12 代处理器， 支持 S Pen， 并且尺寸和重量都得到了很好的控制。 联想推出两款笔记本电脑，其中ThinkPad X13s，是全球首款搭载骁龙 8cx Gen 3 计算平台的笔记本电脑，该机型搭载了全球第一款基于 5nm 工艺构建的 Windows 计算机芯片，打造更高生产力的商用 PC。高通宣布发布第 5 代调制解调器到天线 5G 解决方案骁龙 X70 5G 调制解调器及射频系统以及 Wi-Fi 和蓝牙连接系统，联发科推出

6、天玑 8000 系列。 消费电子行业观点：等待新产品周期的投资机会，关注俄乌后续进程消费电子行业观点：等待新产品周期的投资机会，关注俄乌后续进程 正如我们在2 月手机观察: 2018 年发生了什么 （2/27）提到的，2018 年消费电子行业创新疲软，股价低迷，2019-2021 年，消费电子产业链的回暖主要依靠 AirPods 带动 TWS 成长及华为推动的手机光学进步。往前看，我们看好 1）汽车智能化；2）VR/AR+元宇宙； 3）医疗级手表和 IoT 设备；4）折叠屏等手机新形态。此外，近期俄乌紧张局势对消费电子供应链造成一定影响，苹果、英特尔、台积电、Oracle 等厂商宣布停止在俄罗