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1、12024 年私募基金法律合规报告2024 年私募基金法律合规报告浙江京衡律师事务所金融专业委员会浙江京衡律师事务所金融专业委员会2目 录目 录一、2024 年私募基金政策环境变化与行业发展.3一、2024 年私募基金政策环境变化与行业发展.31.新质生产力、耐心资本下的私募基金行业导向.32.“新国九条”改革指引下的私募基金政策约束.43.私募基金退出难题下的多元化路径探索.5二、2024 年私募基金上位立法修订与司法动态.6二、2024 年私募基金上位立法修订与司法动态.61.新公司法对私募运作模式的影响.62.法答网私募投资对赌回购请求权争议.73.香港法院认可内地对赌回购仲裁裁决.84

2、.新反洗钱法私募基金反洗钱义务.8三、2024 年私募基金监管政策梳理与规范要点.9三、2024 年私募基金监管政策梳理与规范要点.91.中基协私募基金运作指引落地.92.私募基金监管合规要求趋严趋细.103.政府投资基金监管机制优化.114.外资私募准入放宽.145.资本市新规影响私募基金展业.14四、私募基金行业趋势与法律合规建议.15四、私募基金行业趋势与法律合规建议.151.聚焦国家战略导向，把握新质生产力与耐心资本机遇.152.重构基金合规体系，应对公司法修订与监管升级.163.优化政府基金合作策略，平衡返投要求与市场化运作.164.细化落实基金业务风控，防范司法纠纷与监管合规风险.

3、165.构建多层次退出机制，激活并购与 S 基金工具价值.1732024 年私募基金行业延续了规范与发展并重的监管政策基调，相关政策制度围绕畅通“募投管退”关键环节，多维度发力激发市场活力，推动私募基金行业稳健发展，为实体经济发展和科技创新提供有力支持。2023 年以私募投资基金监督管理条例为核心的法律框架夯实后，2024 年监管部门对于私募基金的主要监管法规保持整体稳定，合规要求趋严趋细，监管实践促管并重。另一方面，公司法修订施行、资本市场改革深化、政府投资基金返投要求松绑、S基金生态完善、ESG 投资勃兴等，为行业注入结构性挑战和机遇，引导资本流向硬科技、绿色转型与新兴产业领域，打造“耐心

4、资本”、“长期资本”的投资逻辑。本报告立足 2024 年私募基金行业政策环境变化、立法修订影响，揭示行业发展趋势，助力私募基金行业及时把握法律政策与监管重点，洞悉合规风险变化趋势并有效应对。一、2024 年私募基金政策环境变化与行业发展一、2024 年私募基金政策环境变化与行业发展1.新质生产力、耐心资本下的私募1.新质生产力、耐心资本下的私募基金行业导向基金行业导向因地制宜发展新质生产力、壮大耐心资本是 2024 年私募基金行业发展的主基调与大背景。2024 年 3 月，政府工作报告中明确提出要“鼓励发展创业投资、股权投资，优化产业投资基金功能”，并且围绕促进新质生产力建设进行了具体部署。2

5、024 年 4 月，中共中央政治局会议首提“耐心资本”，进一步部署金融助力培育新质生产力、深度激发企业创新潜能工作。随着政府对战略性新兴产业和未来产业的重视，新质生产力相关的股权投资迎来了前所未有的机遇，而耐心资本是支持科技创新、发展新质生产力的重要推动力。2024 年 7 月，二十届三中全会审议通过 中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定，在股权投资方面提出“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本”。2024 年 12 月，中央经济工作会议强调以科技创新引领，健全金融服务体系，壮大耐心资本。这些政策的实施，将为企业在新质生产力领

6、域的创新提供制度保障和资金支持。在此背景下，2024 年 6 月 19 日国务院办公厅印发促进创业投资高质量发展的若干政策措施（国办发202431 号，简称“创投十七条”），提出壮大耐心资本、优化政府引导基金考核机制、扩大金融资产投资公司（AIC）试点4范围等举措，推动创投行业与国资监管要求的协调，明确五方面重点举措：一是培育多元化创业投资主体，二是多渠道拓宽创业投资资金来源，三是加强创业投资政府引导和差异化监管，四是健全创业投资退出机制，五是优化创业投资市场环境。这是继 2016 年国务院出台 关于促进创业投资持续健康发展的若干意见以来，国家层面出台的又一部促进创业投资高质量发展的系统性政策