时代商学院：生产工充当研发人员技术可替代性强三年未新增客户国泰环保IPO底气何来？（15页）.pdf

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1、生产工充当研发人员，技术生产工充当研发人员，技术IPO 底气何来？底气何来？ 随着科创板注册制逐渐完善及审核要求度加大。 据时代商学院统计， 2021同比下滑近 10 个百分点。 受此影响， 该年度合计有 81 家企业撤回在科创板家）的 2 倍。部分企业在主动撤回申请后，将目光锁定创业板，杭州国泰环保科技股份有限公司（以下简称“国泰环保” ）便是其中一员 2020 年 12 月 30 日，国泰环保于 2021 年 8 月 30 日上会，但却在临上会前（ 2021 年 12 月 26 日，国泰环保向深交所提交申报材料，计划在创业板上市。 1 月 28 日，深交所对杭州国泰环保科技股份有限公司（以

2、下简称“国泰环保” ）提出问询，该公司 IPO 进程迈进一步。 国泰环保“放弃”科创板，是否与该公司的技术的基本情况如何？本次转道创业板，能否如愿登陆【摘要】【摘要】 生产工人充当研发人员。生产工人充当研发人员。据招股书，截至其中研发人员 67 人， 占整体员工数量的核心研发人员属于研发部门，主要研发人员所属部门包括研发部门、生产部门、工程部门。其中，超 4 成为非研发部门人员。 技术先进性反复被问及。技术先进性反复被问及。国泰环保在招股书中多次强调，公司的深度脱水技术可将含水率左右的污泥深度脱水至含水率置路径有限等不足，技术具备先进性。但同行可比公司中，早有企业做到了脱水干泥含水率在 30%

3、或以下，满足不同的后续处置路径要求。术具有一定的替代风险。 客户高度集中，业务拓展缓慢客户高度集中，业务拓展缓慢。生产工充当研发人员，技术生产工充当研发人员，技术可替代性强，可替代性强，三年未新增客户，国泰环保三年未新增客户，国泰环保逐渐完善及审核要求趋严，企业想通过该板块实现快速进入资本市场的难2021 年， 科创板上市委合计审核IPO企业163家企业撤回在科创板上市的申报材料， 撤回数量。部分企业在主动撤回申请后，将目光锁定创业板，杭州国泰环保科技股份有限公司（以下简称“国泰环保” ）便是其中一员。 ，国泰环保向上交所提交 IPO 申请，在经历了两轮问询后，该公司原本将日上会，但却在临上会

4、前（8 月 26 日）撤回申请。 日，国泰环保向深交所提交申报材料，计划在创业板上市。深交所对杭州国泰环保科技股份有限公司（以下简称“国泰环保” ）提出问询，是否与该公司的技术指标尚未符合科创板上市条件的基本情况如何？本次转道创业板，能否如愿登陆 A 股？ 据招股书，截至 2021 年 6 月 30 日，国泰环保员工总数为人， 占整体员工数量的 23.59%。 在科创板二轮问询答复中， 国泰环保表示，核心研发人员属于研发部门，主要研发人员所属部门包括研发部门、生产部门、工程部门。成为非研发部门人员。 国泰环保在招股书中多次强调，公司的深度脱水技术可将含水率45%左右，克服了传统深度脱水技术减量

5、化效果不佳、后续处置路径有限等不足，技术具备先进性。但同行可比公司中，早有企业做到了脱水干泥含水率或以下，满足不同的后续处置路径要求。且该公司在问询回复稿中亦表示，公司的技。报告期内，国泰环保超 9 成营业收入来自前五大客户， 三年未新增客户，国泰环保三年未新增客户，国泰环保实现快速进入资本市场的难163 家， 过会率为85.89%，撤回数量约为 2020 年 （41。部分企业在主动撤回申请后，将目光锁定创业板，杭州国泰环保科技股份有限申请，在经历了两轮问询后，该公司原本将日，国泰环保向深交所提交申报材料，计划在创业板上市。 深交所对杭州国泰环保科技股份有限公司（以下简称“国泰环保” ）提出问

6、询，尚未符合科创板上市条件有关？该公司日，国泰环保员工总数为 284 人，。 在科创板二轮问询答复中， 国泰环保表示，核心研发人员属于研发部门，主要研发人员所属部门包括研发部门、生产部门、工程部门。国泰环保在招股书中多次强调，公司的深度脱水技术可将含水率 80%左右，克服了传统深度脱水技术减量化效果不佳、后续处置路径有限等不足，技术具备先进性。但同行可比公司中，早有企业做到了脱水干泥含水率且该公司在问询回复稿中亦表示，公司的技成营业收入来自前五大客户，而行业均值基本维持在 40%50%。 对比之下， 国泰环保的客户集中度报告期内，该公司未新增客户，与现有客户的合同大部分在近期即将截止。若未能顺