中国证券报：硬科技核心科创投资的新高地科创50ETF投资价值分析（18页）.pdf

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1、 风险提示：风险提示：本文所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。文中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据统计处理方式可能存在误差。“硬科技”核心：科创投资的新高地“硬科技”核心：科创投资的新高地 科创 50ETF 投资价值分析【摘要】【摘要】科创板：“硬科技”企业成长的摇篮。科创板：“硬科技”企业成长的摇篮。科技实力是国家竞争力的核心，科创板为“硬科技”企业提供融资平台，随着其制度的完善，将进一步促进企业创新和新质生产力的发展。在全球科技竞争中，中国必须增加对科技创新的投入，提升自主创新。科创板的上市

2、企业凭借其“硬科技”和“高研发”的属性，构建起较高的技术壁垒，投资潜力逐渐显现。科创科创 50 指数：科指数：科创创投资的新高地。投资的新高地。科创 50指数作为科创板的旗舰规模指数，表征科创板代表性企业的整体走势，是国内“硬科技”领域的标杆性指数。科创 50ETF 紧密跟踪该指数，为投资者提供了参与科创板投资的便捷途径。华夏上证科创板华夏上证科创板 50ETF 流动性较强，管理人投资管理能力较为突出。流动性较强，管理人投资管理能力较为突出。从投资成本、管理人的投资管理能力、管理人的市场行为及流动性等四个维度对科创 50ETF 进行综合比较和分析，发现不同 ETF 产品的年费率差异较大。华夏上

3、证科创板 50ETF 费率较高，但优异的业绩表现和高融券活跃度显示了基金管理人的投资管理能力。在流动性方面，华夏上证科创板 50ETF 以 1102.01 亿元的规模、710.17%的年换手率和 34.36亿股的日均成交量领先，表现出较强的流动性。配置建议及风险提示：配置建议及风险提示：短期套利者注重资金流动性，以减少冲击成本，华夏上证科创板 50ETF 因其高流动性成为优选。长期配置者更关注成本控制，因为高成本会削弱回报。工银上证科创 50ETF 以 0.35%的低费率和良好的流动性，加上公司对 ETF 的重视，保证了流动性的持续性，是长期投资者的不错选择。“硬科技”核心：科创投资的新高地“

4、硬科技”核心：科创投资的新高地科创科创 50ETF50ETF 投资价值分析投资价值分析 一、科创板：“硬科技”企业成长的摇篮一、科创板：“硬科技”企业成长的摇篮 1.1 科技实力，是一国国际竞争力的核心要素科技实力，是一国国际竞争力的核心要素 党的二十大报告指出，教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑。必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力。科技实力是衡量一个国家经济效率和质量的关键因素，同时也是国际竞争中的至高点。当前，中国经济正处于从劳动密集型向技术密集型转变的关键时期，提升科技在经济发展中的作用对于确保国家在全球竞争中的优势地位至关重要。1.2

5、 科创板为“硬科技”企业提供重要的融资通道科创板为“硬科技”企业提供重要的融资通道 科技创新型企业往往以技术密集为特征，早期阶段对科技研发的投入巨大，而财务回报难以立即显现，导致许多中小型高新技术企业遭遇资金短缺和融资渠道不畅的双重困境。为了完善资本市场结构，支持那些掌握关键核心技术、具有巨大市场潜力和鲜明科技创新特色的优质企业进入资本市场，科创板应运而生，为那些“硬科技”企业提供了关键的融资渠道。政府对科技创新给予高度重视，并在科创板的建设和发展上提供了强有力的支持。通过实施注册制、放宽上市条件以及推行更加市场化的交易机制，为投资者营造了一个健康、活跃的投资环境，进一步激发了科技创新和新质生

6、产力的蓬勃发展。科创板开市以来的 4个完整年度里，共为501家科创企业完成 IPO，募资规模合计达 830.12亿元。图表1：2020-2023 年科创板完成 IPO数量及募资规模情况 数据来源：Wind、聚源数据库、中证报基金研究，时间区间：2020/1/1-2023/12/31 14516512467222.60 211.60 252.04 143.88 34%36%38%40%42%44%46%48%0501001502002503002020202120222023完成IPO数量(家)募资规模(十亿)募资规模占A股整体(%)“硬科技”核心：科创投资的新高地“硬科技”核心：科创投资的新高