锂离子电池行业专题报告：一张图看懂新力金融&比克动力资产置换-220107（14页）.pdf

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1、锂离子电池行业专题报告锂离子电池行业专题报告一张图看懂新力金融一张图看懂新力金融&比克动力资产置换比克动力资产置换2022年年1月月7日日2交易概况交易概况本次新力金融与比克动力新力金融与比克动力交易方案包括重大资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金三个部分，其中，前两者互为条件、同步实施，如其中任何一项未获得所需的批准则本次交易其他项均不予实施。目前方案中对比克动力整体估值为对比克动力整体估值为100亿元亿元，拟置出资产估值为16.91亿元交易方案交易方案重大资产置换 与比克电池（21.6%）或西藏浩泽（7.9%）持有的标的公司全部股权的等值部分进行置换； 拟置出资产包括德润租赁 58.5

2、%股权、德信担保100.0%股权、德众金融67.5%股权、德善小贷56.5%股权和德合典当 77.1%股权； 置出资产的最终承接主体为上市公司控股股东新力集团或其指定的第三方。发行股份购买资产 以发行股份的方式购买拟置入资产与拟置出资产交易价格的差额部分，股份发行价格确定为 7.27元元/股； 拟置入资产为比克动力75.6%的股权（扣除重大资产置换部分后为46.1%）。募集配套资金 拟向不超过35名(含35名)特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金； 采取询价发行方式，具体发行价格未定，总额不超过发行股份购买资产的交易价格的100%。资料来源：新力金融重大资产置换及发行股份购买资产并募集

3、配套资金暨关联交易预案（修订稿），中信证券研究部交易前比克动力控制关系交易前比克动力控制关系比克电池西藏浩泽李向前魏宪菊深圳比克动力深圳比克动力电池有限公司电池有限公司51%49%100%29.1%22.6%oPsMtRrPrNzRsQsOmNsOtO9PaO7NnPqQoMoMkPrRoPlOqRrR7NoPmNuOsQrNwMsPmQ3交易后新力金融与比克动力实质控制情况交易后新力金融与比克动力实质控制情况交易前新力金融实控人为安徽省供销合作社联合社，通过新力集团持有新力金融23.60%的股份。交易后新力集团依旧为新力金融的控股股东，实际控制人仍为安徽省供销合作社联合社。董事会董事会：交易

4、后新力集团拟向新力金融董事会推荐6名董事，比克电池和西藏浩泽拟向新力金融推荐3名董事。表决权表决权：交易后新力集团持有新力金融9.16%的股份并取得长信科技12.13%的表决权委托的表决权委托，从而合计控制新力金融21.30%的表决权。如本次发行股份购买资产相关股份上市期满满36个月后个月后，新力集团不再拥有长信科技对新力金融12.13%的表决权，最终新力集团仅持有新力金融9.16%表决权，假设前五大股东无增减持行为，则则可能导致新力金融无实际控制人可能导致新力金融无实际控制人。新力金融股东情况新力金融股东情况股东名称股东名称交易前持股交易前持股比例比例交易后交易后持有表决持有表决权比例权比例

5、解除委托后持股解除委托后持股比例比例新力集团23.60%21.30%9.16%比克电池-4.85%4.85%西藏浩泽-8.25%8.25%长信科技-（12.13%）12.13%中利集团-8.64%8.64%委托权委托本次交易后比克动力股东情况本次交易后比克动力股东情况股东名称股东名称持股比例持股比例新力金融75.6%西藏浩泽14.7%比克电池7.6%其他2.1%资料来源：新力金融重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（修订稿），中信证券研究部4比克动力发展历程比克动力发展历程比克动力：主营锂离子电池的研发、生产及销售，主要产品包括圆柱形电池圆柱形电池、聚合物电池和方型电聚合

6、物电池和方型电池池，主要应用于消费类产品消费类产品、新能源汽车及后备储能等领域。当前困境：应收款无法收回引发公司拖欠上游大额原材料款项，公司陷入资金紧绷状况。2019年，客户*ST众泰、华泰汽车等经营陷入困境，导致比克动力未能收到回款（众泰拖欠约众泰拖欠约6亿元亿元，华泰汽华泰汽车拖欠约车拖欠约3亿元亿元）。同年11月，多家材料供应商发布风险提示性公告，比克动力拖欠其款项总额约达7.31亿元亿元（其中，容百科技2.06亿元、当升科技和江苏当升4.07亿元、杭可科技约1.06亿元）。2005公司成立，主营锂离子电池的研发、生产及销售开始大圆柱电池研发大圆柱电池研发，同时展开了相关核心技术的配套开