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我们之前对美国首席执行官薪酬的研究询问,在2004年至2016年的10年期间,公司长期绩效是否与薪酬一致。这些研究根据已授予和已实现的薪酬衡量公司绩效。1我们2016年的研究“首席执行官是否因绩效而获得报酬?”,研究发现,在目标股权奖励中支付最多的公司表现不如支付最少的公司。我们2017年的研究“不正常:美国首席执行官薪酬和长期投资回报”发现,超过五分之三的受访公司显示,以股东总回报(TSR)衡量,实际薪酬与长期绩效之间存在偏差。本研究通过探索CEO任期轴上的薪酬-绩效关系,对这些分析进行了扩展。这种方法使我们能够根据董事会试图激励的人在任期内的实际薪酬和绩效结果来衡量董事会对CEO薪酬的意图。我们的样本包括235位美国公司的首席执行官,他们在2006年至2020年间开始并完成了首席执行官的任期。样本包括摩根士丹利资本国际(MSCI)美国指数所列公司的首席执行官,补充了我们过去对首席执行官薪酬研究中评估的公司首席执行官。本报告附录A中包含了我们在组装该样本时采用的方法及其组成概述。