计算机行业2022年年度策略：数字化加速关注高景气细分和行业集中趋势-211217（59页）.pdf

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1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1Table_Info1 计算机计算机 Table_Date 发布时间：发布时间：2021-12-17 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级: 优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 4% 9% 2% 相对收益 1% 4% 1% Table_Market 行业数据 成分股数量（只） 328 总市值（亿） 26860 流通市值（亿） 22109 市盈率（倍） 70.70 市净率（倍） 3.64 成分股总营收（亿） 571

2、3 成分股总净利润（亿） 312 成分股资产负债率（%） 238.87 Table_Report 相关报告 鸿蒙有望成为 OS 第三极，看好四条投资主线 -20210806 计算机行业 2021 年中期投资策略： 疫情阴霾散去，关注高景气细分及赛道龙头 -20210628 Table_Author Table_Title 证券研究报告 / 行业深度报告 数字化数字化加速加速，关注高景气，关注高景气细分细分和行业集中趋势和行业集中趋势 - 2022 年年度策略年年度策略 报报告摘要：告摘要： Table_Summary 2021 年前三季度，计算机全行业营收为 6993 亿元，同比增长 20%，

3、增速明显高于 2020 年同期；归母净利润为 343 亿元，同比增长 2%；毛利率为 27.06%，同比下降 0.49 pct；净利率为 4.91%，同比下降 0.84 pct；研发费用率为 8.86%，同比增长 0.33 pct。 2022 年年投资主线：投资主线：各行业数字化进程加速，助推数字经济引擎。政策推动、技术革新、自身需求旺盛等带动行业规模增长，推荐关注智能驾驶、云计算、基础软硬件等高景气度细分领域。产品标准化水平逐步提高，行业集中度有望提升，推荐关注细分领域受益龙头企业。 基础软硬件：基础软硬件：迎万物互联机遇，开源生态促发展。迎万物互联机遇，开源生态促发展。万物互联时代来临，为

4、基础软硬件发展带来重要机遇。 开源正在成为 IT 发展主导模式，开源生态培育成为“十四五”软件和信息技术服务业规划中专项行动之一。以 OpenHarmony、OpenEuler 等为代表的操作系统生态建设加速，将推动我国商业发行版市场的蓬勃发展， 并带动我国基础软硬件产业的发展。 金融金融 IT：金融科技投入持续加大，推动金融创新。：金融科技投入持续加大，推动金融创新。金融科技驱动金融创新，金融科技发展被提升至战略高度，投入占营收比例进一步提升。行业呈现中小机构数字化水平略落后、整体投入较海外仍有差距的局面，在新技术应用的背景下，有较大提升空间。 网络安全：云安全、数据安全等带动行业新需求。网

5、络安全：云安全、数据安全等带动行业新需求。网络安全被日益重视，2021 年相关政策密集出台。随着技术、观念的革新和云计算、物联网、车联网等新兴领域的发展，网络安全需求持续增长。 云计算：企业上云云计算：企业上云加速加速， SAAS 潜力巨大潜力巨大。我国云计算市场迅速发展，国家政策导向、社会常态化疫情防控、企业数智化转型等因素，进一步加速企业上云。SaaS 行业集中度低，仍处于成长发展阶段，潜力巨大。 医疗医疗 IT：政策推动信息化建设，招投标旺盛。政策推动信息化建设，招投标旺盛。医疗行业数字化发展和政策推动下，我国医疗信息化市场保持稳定增长，招投标旺盛。目前行业竞争格局分散，随着产品标准化程

6、度提高，市场集中度未来有望提升。 智能驾驶：智能驾驶：渗透率提升，产业链蓬勃发展。渗透率提升，产业链蓬勃发展。国家积极发布政策、标准等支持智慧网联汽车发展，目前低级别智能驾驶车型渗透率持续上升，高级别车型在部分场景落地。智能驾驶产业链蓬勃发展，车企、科技巨头、创业企业等纷纷加强合作、加大研发投入，市场前景广阔。 风险提示：风险提示：疫情影响超预期，项目进展不及预期疫情影响超预期，项目进展不及预期。 Table_CompanyFinance 重点公司主要财务数据重点公司主要财务数据 重点公司重点公司 现价现价 EPS PE 评级评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2