煤炭开采行业：推动能源变革长期成长可期当前仍是配置煤炭最好阶段-211219（23页）.pdf

《煤炭开采行业：推动能源变革长期成长可期当前仍是配置煤炭最好阶段-211219（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《煤炭开采行业：推动能源变革长期成长可期当前仍是配置煤炭最好阶段-211219（23页）.pdf（23页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 推动能源变革长期成长可期，当前仍是配置煤炭最好阶段 Table_Industry 煤炭开采 Table_ReportDate 2021 年 12 月 19 日 2 证券研究报告 行业研究周报 行业周报 煤炭开采煤炭开采 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 ，LTD 9号 院1号 楼 邮编： 推动能源变革长期成长可期，当前仍是配置煤炭最好阶段 Table_ReportDate 2021 年 12 月 19 日 本期内容提要本期内容提要: : Table_Summary 岁末产地安监趋严，供销节奏或均放缓。截至 12 月 17 日，陕西榆林 动力块煤（Q6000）坑口价 12

2、10.0 元/吨，周环比下跌 40.0 元/吨；大 同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）870.0 元/吨，周环比下跌 34.0 元/ 吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）937.0 元/吨，周环比持平。 临近年末， 产地围绕打击私挖盗采和煤矿超能力生产的安全检查趋严， 供给边际收窄； 同时民用、 化工等下游维持刚需采购， 但在保供政策延 续及库存高位下，电厂对市场煤采购需求逐步转弱，预计产地市场煤 供、销节奏或有所放缓，煤价高位震荡。 港口维持高调入、高调出状态。本周秦皇岛港铁路到车 7334 车,周环 比增加 11.65%；秦皇岛港口吞吐 53.6 万吨,周环比增加 14.29%。

3、国 内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值 1107. 6 万吨，较上周的 1158.71 万吨下跌 51.1 万吨，周环比下降 4.41%。 截至 12 月 16 日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸 港、京唐港东港）的货船比（库存与船舶比）为 9.5（周环比增加 0.2 0） 。 下游库存拐点已现，煤价以稳为主。截至 12 月 16 日，沿海八省煤炭 库存 3515.40 万吨，周环比下跌 58.50 万吨（周环比下降 1.64%),日 耗为 210.60 万吨，周环比上涨 5.50 万吨/日（2.68%） ，可用天数为 1 6.7 天，周环比下跌 0.70

4、天。截至 12 月 17 日，秦皇岛港动力煤(Q55 00)山西产市场价 1080.0 元/吨，周环比下跌 10.0 元/吨。国际煤价， 截至 12 月 16 日，纽卡斯尔港动力煤现货价 178.1 美元/吨，周环比上 涨 21.67 美元/吨。截至 12 月 17 日，动力煤期货活跃合约较上周同期 上涨 63.8 元/吨至 740.6 元/吨，期货贴水 339.4 元/吨。下周寒潮再次 来袭，波及中东大部分地区，降温幅度较大，日耗将进一步攀升，但终 端在库存充足下寒潮对其采购提振作用较小，预计仍将延续对非刚需 及市场煤非必要不采购的心态，但港口优质资源紧张情况仍存，市场 表现一定抗跌，预计煤

5、价以稳为主。 焦炭方面：供需相对平衡，价格稳中偏强。截至 2021 年 12 月 13 日， 汾渭 CCI 吕梁准以及冶金焦报 2460 元/吨，周环比持平；CCI 日照准 一级冶金焦报 2830 元/吨，周环比上涨 80 元/吨。本周焦炭市场偏强 运行， 受环保限产影响， 焦企开工负荷小幅回落； 叠加山西吕梁孝义非 法采煤至透水事故引发安全检查，预计焦煤供应也将收紧影响焦炭生 产。 下游钢厂考虑供应端趋紧， 部分有提前备库行为， 产地焦企出货持 续好转， 厂内库存已降至低位， 支撑焦价转强。 但因环保限产影响高炉 开工率仍趋下行，短期内以稳步增库为主，整体看焦炭供需基本平衡。 焦煤方面：价格

6、上涨，中长期稀缺性有望逐步凸显。截止 12 月 16 日， CCI 山西低硫指数 2305 元/吨，周环比上涨 15 元/吨，月环比下跌 89 0 元/吨；山西高硫指数 1840 元/吨，周环比上涨 144 元/吨，月环比下 SVlViXbWmUaXMBxU9PcM9PmOpPoMmNiNnMtRfQnPmMbRnNuNwMmRtQwMmOoO 3 跌 828 元/吨；灵石肥煤指数报 1750 元/吨，周环比上涨 50 元/吨，月 环比下跌 750 元/吨；蒲县 1/3 焦指数 1900 元/吨，周环比上涨 250 元 /吨，月环比下跌 700 元/吨。近期受产地环保、安检趋严，且部分煤矿 进