2021年极米科技财务分析及家用投影仪行业竞争格局市场规模研究报告（50页）.pdf

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1、2021 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 投资概要投资概要 . 6 1. 极米科技：家用投影仪行业龙头企业极米科技：家用投影仪行业龙头企业 . 7 2. 家用投影仪：国内市场快速增长，海外迎来发展机遇家用投影仪：国内市场快速增长，海外迎来发展机遇 . 9 2.1. 谁在看投影电视？. 9 2.2. 市场规模：预计 2024 年中国家用投影仪市场规模可达近800 万台. 13 2.3. 海外市场：有望复制国内发展历史，2024 年海外家用投影仪销量有望达到 900 万台 16 2.4. 核心技术：国内品牌光机主要依赖 TI . 21 2.5. 激光电视：单价较高，市场潜力有待进一步

2、挖掘 . 24 3. 竞争格局：国内家用投影仪品牌市占率不断提升竞争格局：国内家用投影仪品牌市占率不断提升 . 27 4. 极米科技：以产品体验为核心，构筑护城河，扩大品牌影响力极米科技：以产品体验为核心，构筑护城河，扩大品牌影响力 . 33 4.1. 专注产品品质，软硬件技术结合打造行业领先的综合产品体验 . 33 4.2. 国内渠道：线上为主，线下优化布局. 35 4.3. 海外业务：极米科技出海条件逐渐成熟 . 38 4.4. 采购&生产：自研光机压缩成本，提高自主生产比例控制产品品质 . 40 4.5. 互联网增值服务：公司未来的重要盈利增长点. 43 5. 财务分析：如何看待极米未来

3、的净利率水平？财务分析：如何看待极米未来的净利率水平？ . 45 5.1. 高成长性赛道下，公司收入快速增长. 45 5.2. 产品升级+海外占比提升有望进一步提升公司盈利能力 . 45 5.3. 公司资产周转能力领先同行. 48 5.4. 公司现金流状况良好 . 49 6. 募投项目募投项目 . 50 图表目录图表目录 图 1：极米科技收入及增速 . 8 图 2：极米科技业绩及增速 . 8 图 3：极米科技分产品收入结构（亿元） . 8 图 4：极米科技分产品毛利结构（亿元） . 8 图 5：极米科技股权结构（上市前） . 8 图 6：智能投影仪与传统投影仪尺寸对比 . 9 图 7：智能投影

4、仪器摆放位臵灵活性较强 . 9 图 8：2020年 11 月不同尺寸彩电与投影仪淘系均价对比. 10 图 9：全球及中国电视平均尺寸变化（英寸） . 10 图 10：投影仪护眼属性在网课时代得以充分展现. 10 图 11：投影仪成像原理不同 . 10 图 12：智能投影仪用户画像 .11 图 13：京东投影机购买者用户职业画像.11 图 14：京东投影机购买者用户年龄分布.11 图 15：京东投影机购买者用户性别结构.11 nXgVdYlXfUaZzRxPzRxPaQ8Q6MsQnNsQnMjMpOoMeRoOnP6MnNvMvPtPpPMYoPtM 3 图 16：2018 年中国电视安装场景

5、分布. 12 图 17：国内用户更倾向于在晚间观看电视 . 12 图 18：在线教育用户规模及在网民中的普及率 . 13 图 19：极米网课界面（与芒果超媒合作） . 13 图 20：中国投影仪出货量及增速 . 14 图 21：中国家用投影仪出货量及增速 . 14 图 22：中国商用投影仪出货量及增速 . 14 图 23：中国投影仪出货量分光源结构（万台） . 15 图 24：中国投影仪出货量分渠道结构（万台） . 15 图 25：极米用户日均使用时长不断提升. 15 图 26：主要国家组合音箱普及率变化（%） . 16 图 27：主要国家游戏机普及率变化（%） . 16 图 28：2018

6、年中国电视安装场景分布. 17 图 29：2017 年英国电视安装场景分布. 17 图 30：海外民众有线电视观看时长仍高于流媒体观看时长. 17 图 31：各国民众每周观看传统电视的比例预计将不断下降. 17 图 32：各国民众每周观看流媒体的比例不断提升. 18 图 33：极米投影仪在海外市场已经具备丰富的内容 . 18 图 34：Epson在 500 流明以上投影仪中的销量市占率 . 18 图 35：500 流明以上投影仪全球销量 . 18 图 36：美国亚马逊投影仪销售榜单（20211126）. 19 图 37：国内不同照明显示系统方案的投影仪的销量占比 . 19 图 38：2020