计算机行业深度研究：“双碳”下高耗能行业数字化转型提速利好头部厂商强者恒强-20211127（26页）.pdf

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1、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机计算机 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 11 月月 27 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 计算机-行业深度研究:中国网安市 场 寻 变 ： 万 事 俱 备 ， 东 风 已 来 2021-11-23 2 计算机-行业研究周报:顶层强调科 技安全，利好行业信创与网络安全 2021-11-20 3 计算机-行业点评:网络数据安全管 理条例：数据安全市场进入快车道 2021-11-1

2、4 行业走势图行业走势图 “双碳”下高耗能行业数字化转型“双碳”下高耗能行业数字化转型提速提速，利好，利好头部头部厂厂 商商强者恒强强者恒强 高耗能行业供给侧改革已开始，效能作为核心衡量依据高耗能行业供给侧改革已开始，效能作为核心衡量依据 11 月 15 日为落实 关于强化能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见 ， 国家发展改革委等部门发布 高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平 （2021 年版） ，指导各地科学有序做好高耗能行业节能降碳技术改造。其 中特别强调各地要明确改造升级和淘汰时限 （一般不超过 3 年） 以及年度改 造淘汰计划， 对于不能按期改造完毕的项目进行淘汰， 坚决遏制高耗

3、能项目 不合理用能。我们认为相关政策关于基准水平以及时限的要求，都表明高我们认为相关政策关于基准水平以及时限的要求，都表明高 耗能行业已经进入了以效能为衡量依据的供给侧改革的时刻，能效的高低耗能行业已经进入了以效能为衡量依据的供给侧改革的时刻，能效的高低 会会影响影响企业自身的存亡。企业自身的存亡。 工业软件对提升能效至关重要工业软件对提升能效至关重要，节能节能减排不可或缺减排不可或缺 部分高能耗企业能源管理的分散和能源统计的不完善， 难以支持能源的管控 与分析。 利用相关的生产管控类工业软件， 可通过采集生产设备和配套设施 的能源数据，对企业能耗状态进行监测、分析和预测，深挖节能潜力，合理

4、利用能源，实现精细化的能源管控。我们认为工业软件企业推出的减碳解我们认为工业软件企业推出的减碳解 决方案，通过控制模型预测、前馈控制等技术，在保证产量、质量的前提决方案，通过控制模型预测、前馈控制等技术，在保证产量、质量的前提 下，可最大程度降低工序能耗下，可最大程度降低工序能耗，实现效能提升，实现效能提升。 行业行业 Know-how 塑造流程性行业高壁垒塑造流程性行业高壁垒，头部头部厂商厂商强者恒强强者恒强 由于高耗能行业多数为流程性行业，该行业具有“工艺过程是连续进行的， 不能中断”等特点进而对产品（性能）稳定性要求较高，对厂商要求更高的 行业 Know-how， 所以进入流程性行业的工

5、业软件产商例如宝信软件、 中控 技术等往往都会先深耕在一个行业，例如宝信是钢铁，中控是化工（石化） 。 我们认为由于流程性行业这种自身特点，服务其工业软件的厂商，在产品我们认为由于流程性行业这种自身特点，服务其工业软件的厂商，在产品 方面，会从单一的产品种类逐步发展成以核心客户全面数字化转型的（国方面，会从单一的产品种类逐步发展成以核心客户全面数字化转型的（国 产替代）多产品需求，通过解决方案的形式进一步增强自身与客户之间的产替代）多产品需求，通过解决方案的形式进一步增强自身与客户之间的 粘性，提升自己的护城河粘性，提升自己的护城河，头部头部厂商厂商最终会最终会强者恒强强者恒强。 本文与市场观

6、点不同的地方在于：本文与市场观点不同的地方在于：市场认为在当前 PMI 持续下行，工业需 求端疲弱，特别是高耗能行业订单减少，影响数字化转型开支。我们认为在我们认为在 双碳政策背景下，即使在当前双碳政策背景下，即使在当前 PMI 持续下行的时候背景下，以持续下行的时候背景下，以 2-3 年的维年的维 度看对于高耗能行业的数字化转型无论是度看对于高耗能行业的数字化转型无论是程程度度还是在进程方面都还是在进程方面都有望有望提提 升升。 投资建议投资建议:在政府高度重视双碳的背景下，能效基准将作为高耗能行业供给 侧改革的依据，而工业软件（工业互联网）作为提升生产管理以及能源管理 的主要数字化方式将会