汽车整车行业：Rivian滑板式底盘助力车型品类拓展-211123（15页）.pdf

《汽车整车行业：Rivian滑板式底盘助力车型品类拓展-211123（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《汽车整车行业：Rivian滑板式底盘助力车型品类拓展-211123（15页）.pdf（15页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、1 证券研究报告 行业评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 汽车整车汽车整车 强于大市 2021年11月23日 Rivian 滑板式底盘助力车型品类拓展滑板式底盘助力车型品类拓展 行业专题研究 投资摘要投资摘要 2 观点：观点： RivianRivian基于其基于其R1R1滑板式底盘平台，不断拓展品类：滑板式底盘平台，不断拓展品类：公司面向消费市场目前有三款车型，公司面向消费市场目前有三款车型，R1TR1T皮卡、皮卡、R1S SUVR1S SUV， 还有基于相同平台推出的纯电货车还有基于相同平台推出的纯电货车EDVEDV（已获亚马逊（已获亚马逊100,000100,00

2、0辆订单），我们认为公司正在逐渐构建垂直整合的辆订单），我们认为公司正在逐渐构建垂直整合的 生态系统，使其车辆技术平台、数据云平台、产品开发、运营以及客户服务能够结合在一起。基于数据，公司将生态系统，使其车辆技术平台、数据云平台、产品开发、运营以及客户服务能够结合在一起。基于数据，公司将 能够加快产品迭代周期、提升成本优势，获取更好的客户体验，值得重点关注。能够加快产品迭代周期、提升成本优势，获取更好的客户体验，值得重点关注。 RivianRivian目前在手订单充足，产能暂时受限：目前在手订单充足，产能暂时受限：截至截至20212021年年1010月月3131日，日，RivianRivian

3、公司生产了公司生产了180180台台R1TR1T，交付，交付156156台台 R1TR1T，但公司在美国和加拿大收到了约，但公司在美国和加拿大收到了约55,40055,400份份R1TR1T和和R1SR1S的预订单。到的预订单。到20212021年底，公司计划生产约年底，公司计划生产约12001200台台 R1TR1T和和2525台台R1SR1S，以及交付约，以及交付约10001000台台R1TR1T和和1515台台R1SR1S。根据公司目前的产能预测，预订单已积压到。根据公司目前的产能预测，预订单已积压到20232023年底。年底。 我们认为公司未来发展的核心关注点在于：产能提升情况，车辆交

4、付后的产品品质，以及公司的资金储备等。我们认为公司未来发展的核心关注点在于：产能提升情况，车辆交付后的产品品质，以及公司的资金储备等。 智能电动汽车时代，线控底盘行业拥有较大的发展潜力：智能电动汽车时代，线控底盘行业拥有较大的发展潜力：我们认为智能电动汽车时代，主机厂商需要就多个方向我们认为智能电动汽车时代，主机厂商需要就多个方向 如：智能驾驶、智能座舱、动力电池、线控底盘、高性能电驱系统等进行高强度的研发投入，未来线控底盘或有如：智能驾驶、智能座舱、动力电池、线控底盘、高性能电驱系统等进行高强度的研发投入，未来线控底盘或有 标准化趋势，第三方有供应的可能性。我们认为线控底盘是智能电动汽车的基

5、础类部件，未来行业拥有较大的发标准化趋势，第三方有供应的可能性。我们认为线控底盘是智能电动汽车的基础类部件，未来行业拥有较大的发 展潜力。展潜力。 【投资建议投资建议】我们认为未来随着电动化的深入，底盘供应链有望重构，国内厂商有望崛起，建议关注布局线控底我们认为未来随着电动化的深入，底盘供应链有望重构，国内厂商有望崛起，建议关注布局线控底 盘的龙头公司如：伯特利、拓普集团、亚太股份，我们看好线控制动底盘行业的长期发展盘的龙头公司如：伯特利、拓普集团、亚太股份，我们看好线控制动底盘行业的长期发展。 风险提示风险提示：新能源汽车新能源汽车行业景气度下行风险、行业景气度下行风险、新能源新能源汽车渗透

6、率提升不及预期、线控底盘渗透不及预期、缺芯影响汽车渗透率提升不及预期、线控底盘渗透不及预期、缺芯影响 汽车产量，供给受限、技术与产品迭代风险。汽车产量，供给受限、技术与产品迭代风险。 天风汽车团队天风汽车团队 lVgVcZiYcXeVzRuMyQyQ8OdN9PpNqQtRmNjMqRnMkPtRnR9PnNuMwMnQqMwMrRpQ 公司概况公司概况 1 3 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4天风汽车团队天风汽车团队 1.1 1.1 RivianRivian公司公司 RivianRivian设计、开发和制造电动车及配件类产品，并直接向消费者和商业客户销售。设计、开发和制造电动车及配