轻工制造行业户外报告系列之二 ：户外产业顺风远航机会凸显-211119（16页）.pdf

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1、经济发展达到较高水平后人们对于运动健康的愈加重视，将推动户外运动长期发展。根据国际经验，户外运动随人均 GDP 的增加而逐步普及，达到 1 万美元后，包括攀岩、潜水等小众运动在内的所有户外活动均已能走入人们生活。我国人均 GDP 在 2019 年就已超过一万美元，经济水平对户外运动发展的桎梏已基本突破，随着人们对运动健康的逐渐重视，户外文化有望逐步成为潮流和社交资本，相关消费随之增加。叠加近期一系列鼓励政策的出台，户外运动有望迎来黄金发展时期。减负政策有望助推未成年参与户外活动，推动整体户外参与率提升。我国户外运动人口中，未成年参与率较低，根据报告统计，2018 年仅占 3%。而从美国 202

2、0 年数据来看，6-17 岁是各年龄段中最大的户外运动参与群体，占比达 21%。随着我国双减等减负政策的推进以及体育重要性的提升，未成年有望成为户外运动的主要增量群体。未成年参与率的提高有望带动全家出游，且未来随着成长有望推动户外文化的普及，因此我们认为未成年或成为我国户外产业开启快速发展的主要动力。高收入人口未来将成为户外产业重要消费增量。我国高收入群体参与率相比美国较低：2018 年我国 24 万年薪以上群体占总运动人口 4%，2020 年美国 10 万美元年新以上群体该占比为 32%。我们认为占比较低主要是由于体育文化尚未形成且我国高收入群体压力较大所致。随着健康理念的逐步普及，运动经历

3、或成为个人社交名片的一部分，高尔夫、登山等户外运动或将成为重要的社交资本，拉动高收入群体积极参与。高收入群体参与率的提升会极大提升户外用品消费总额，带动行业发展。疫情推动户外运动参与率提高。为限制新冠疫情而出台的隔离措施增加了人们的烦闷感和孤独感，因此人们对于社交活动和旅游出行的需求会更加迫切，同时由于跨境出行受到极大限制，因此境内户外活动成为人们放松身心、锻炼身体的重要选择。我国今年以来对于户外运动的关注度呈现快速增加的态势。根据天猫数据，去年疫情解封后的 3、4 月，露营消费同比增长超过 200%;今年十一期间在高基数情况下，天猫露营类、冲浪类、垂钓类商品销售分别同比增长仍超 50%、30

4、%和 20%。户外习惯形成，参与率有望得进一步提升。户外运动参与率的短期提升，来自于疫情隔离措施激发出的人们锻炼身体、亲近自然的需求。我们认为对于健康理念的重视是人们经济水平达标后必然的发展方向，因此户外运动参与者的消费习惯有望就此形成，未来持续拉动参与率的提升。2. 户外活动细分项目存机会国内户外产业存在诸多机会，其中露营受疫情催化加速发展，有望作为入口拉动其他户外运动的参与率;冰雪运动在冬奥会的助推下，有望实现持续的高速发展。欧美发达国家虽然户外产业成熟，但仍然保持稳健增长。以美国为例，户外参与率持续提升，其中有引流作用的低门槛运动增长较快。我国户外用品公司的业务涉及国内外，将受益于中外户外产业的蓬勃发展。2.1 我国户外：露营乘风而起，冰雪运动未来可期2.1.1 露营：有望带动户外运动风潮美国露营文化成熟，中国潜力巨大。露营兼具休闲与社交属性，同时参与门槛较低，因此参与度较高，美国露营参与率多年保持在 13%以上，露营费用 1668.62 亿美元，人均年露营花费 3995 美元，其中露营装备市场规模在 312.71 亿美元，占比 18.74%。参考 2020 年美国露营参与率估算，我国潜在露营人群 1.81 亿人，露营装备市场规模潜力巨大。