计算机应用行业：国企改革乘风破浪中国电科直挂云帆-211119（22页）.pdf

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1、股权激励是充分调动核心骨干人才积极性的有力机制。中央高度重视建立健全长效激励约束机制，自 2006 年 3 月 1 日施行的国有控股上市公司(境外)实施股权激励实行办法(试行)开始，国资委多次就国央企的股权激励工作发布详细指导意见。2020年4 月，国资委印发长达 39 页的中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引，就央企控股上市公司的激励方式、激励对象、行权和授予价格、业绩考核指标、实施程序等做了详尽的定量说明，从微观操作层面对央企的股权激励相关工作进一步细化指导。案例 1：四创电子推出首期长期股权激励实施方案。2021 年 10 月 25 日，四创电子发布公司长期股权激励计划暨首期实施方案

2、(草案)，决定对公司高管、中层管理人员、核心骨干员工共 373 人(约占公司总员工数 10%)授予股权激励，拟授予激励对象的限制性股票数量为 475.90 万股，行权的业绩考核要求为包括 2020 年净利润增速不低于 15%等在内的公司已经实现的指标。2021 年 10 月 25 日至 2021 年 11 月 12 日，四创电子股价已上涨近 40%。案例 2：电科数字第二期股票期权激励计划获批。2021 年 3 月 19 日，电科数字(前身为华东电脑)公告第二期股票期权激励计划(草案)，拟对公司董事、高级管理人员、中层管理人员及经公司董事会认定的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的核心业务/技

3、术骨干 315 人(约占公司总员工数 11%)授予股权激励，拟授予激励对象2,512.3376 万份股票期权，对应的标的股票数量为 2,512.3376 万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额 42,685.2228 万股的 5.89%。首次及预留授予的股票期权的业绩考核目标包括 2022-2024 年每年较 2020 年净利润复合增速不低于 12%，且不低于同行业平均水平;2022-2024 年净资产收益率不低于 10%，且不低于同行业平均水平。2021年 10 月 12 日，激励计划获得实控人中国电科批复。2021 年 10 月 12 日获批至 2021 年11 月 12 日，电科数字

4、股价已上涨超 30%，刷新 2018 年 1 月 1 日以来的高点。盘活存量资产，将优质资产注入上市公司。多位国资委高层领导多次表态，要鼓励国有企业把现有上市公司体外资产注入上市公司，推动专业化整合，提高上市公司资产运营质量和公司的内在价值。资产注入是上市公司利用集团资源，快速实现资产重组的重要手段，通过资产注入，上市公司能够聚焦优势赛道，取长补短，提升竞争力，而被注入资产则能进一步提升活力，协同上市公司发挥更大效用。案例 1：凤凰光学注入半导体相关资产国盛电子和普兴电子。2021 年 9 月 29 日，凤凰光学披露重大资产重组预案。公司拟向电科材料等发行股份购买国盛电子 100%股权;拟向电

5、科材料等发行股份购买普兴电子 100%股权。国盛电子及普兴电子主要从事半导体外延材料的研发、生产和销售，主要产品包括半导体硅及碳化硅外延材料等。国盛电子及普兴电子技术水平处于国际先进、国内领先地位，是国内硅外延材料供应商第一梯队。本次交易系中国电科产业发展整体部署，旨在利用上市公司的资本平台功能夯实拟购买标的公司国盛电子、普兴电子自身实力，持续突破关键技术，做优做强做大优势业务，将上市公司打造成为具有核心竞争力的半导体材料国家队。自 2021 年 9 月 30日发布资产重组预案至 2021 年 11 月 12 日，凤凰光学股价已上涨 259%。案例 2：电能股份重大资产重组项目。电能股份于 2

6、020 年 12 月 12 日发布重大资产置换及支付现金购买资产暨关联交易预案，本次交易完成后，中国电科下属硅基模拟半导体芯片及其应用领域的优质资产西南设计、芯亿达、瑞晶实业的股权将注入上市公司。2021 年 4 月，资产置换方案完成，公司主营业务变更为硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试、销售。2021 年 9 月 15 日，电能股份发行股份购买资产并募集配套资金方案正式获得中国证券监督管理委员会并购重组委审核通过。2021 年 10 月 28 日，公司公