负极行业深度研究报告：石墨化长期供需偏紧高自供率者得市场-211111（28页）.pdf

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1、根据 GGII 数据，9 月整体限电将影响石墨化产能 30%以上，预计 10 月影响幅度将超过50%，再加上云南、四川限电，以及其他各地区的环保、限电影响，石墨化产能将持续紧张。国内石墨化产能占比 40%的内蒙古地区，受环保和限电政策影响，部分小的石墨化加工厂已被迫停产，大厂开工率也不足，造成石墨化供应紧张，减产约 40%，其中头部负极企业整体影响 10-20%，中小企业无奈关闭。而山西、陕西等地域双控政策相对宽松，对石墨化产能影响有限，预计整体石墨化产能影响约 25%。展望未来半年，预计负极石墨化市场供给仍将维持紧平衡。1)冷冬和煤炭产能缩减带来限产预期。根据中国气象局预计，今年 7 月以来

2、，赤道中东太平洋海温持续下降，预计 10 月进入拉尼娜状态，并于冬季形成一次弱到中等强度的拉尼娜事件，气温低于往年，同时叠加传统能源限产带来采暖保供压力巨大，限产预期较强。2)22 年初冬奥会来临，参考以往大型活动的环保限产政策，北京周边产能可能进一步收缩供给。近日，唐山市大气污染防治工作领导小组办公室发布关于征求唐山市 2022 年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案意见的通知(以下简称意见稿)，内容主要是对钢铁企业的高炉及配套的焦化、石灰进行不同比例的停限产，并禁止国五及以下重卡的运输，时间自方案发布之日起至 2022 年 3 月 13日。除此以外，京津冀蒙等北京周边地区的高耗能高排放

3、企业均可能面临限产限电影响。电价浮动范围加大，高耗能行业可由市场交易形成电价。10 月 8 日，国常会指出，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过 10%、15%，调整为原则上均不超过 20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮 20%的限制。次日，南方电网即宣布，自 10 月 1 日起，广东执行峰谷分时调整与尖峰电价的新政策。其中针对非居民用电，将执行尖峰电价峰段电价基础上上浮 25%，即平段电价的 2.125 倍。包括内蒙、河北、山西和四川等石墨化大省的 17 个省市已响应国家号召，下发通知调整电价。电价市场化节奏加快，市场煤和计划电的矛盾问题持续多年，时至今日，各

4、省纷纷出台政策调整电价，电价市场化的脚步已经势不可挡。内蒙：1)7 月 23 日，内蒙古工信厅、发改委发布了关于明确蒙西地区电力交易市场价格浮动上限并调整部分行业市场交易政策相关事宜的通知，规定自 8 月起，蒙西地区电力交易市场燃煤发电电量成交价格在基准价基础上可以上浮不超过 10%。2)10 月 9 日根据 Mysteel消息，内蒙古地区交易电价细则出台，其中铁合金企业电价普遍上调 0.2 元。高碳铬铁保障类企业电价上涨至 0.62 元/度左右，其冶炼成本上涨约 700 元/50 基吨;限制类企业电价上涨至0.744 元/度左右，其冶炼成本上涨约 840 元/50 基吨。目前内蒙地区高碳铬铁

5、冶炼成本在7600-8000 元/50 基吨，涨幅约达 12%。3)10 月 12 日，内蒙古发改委发布的关于明确蒙西地区电力市场交易用户保底电价的通知中提到，保底电价由电力用户相应用电电压等级的输配电价(两部制电价含基本电价)、目录销售电度电价(剔除政府性基金及附加)的 1.8 倍、政府性基金及附加构成，保底电价上浮 80%。河北：10 月 23 日，河北省发改委发布关于调整我省目录销售电价有关事项的通知，其中称，取消河北电网、冀北电网工商业目录销售电价。建立电网企业代理购电机制，2021 年 12月 1 日之前为过渡期，暂按原目录销售单价水平执行。有序放开全部燃煤发电电量上网电价，省内燃煤

6、发电电量原则上全部进入市场，上网电价通过市场交易在“基准价+上下浮动”范围内形成。山西：10 月 19 日，山西省发改委发布关于调整目录销售电价有关事项的通知，称取消山西电网、山西地方电网销售电价表中的工商业用电目录销售电价。有序推动工商业用户全部进入电力市场。四川：10 月 14 日，四川省发改委发布关于转发国家发展改革委关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知的通知，称自 2021 年 10 月 15 日起，省内燃煤发电市场化电量交易电价，在现行基准价 0.4012