玉龙股份-双轮驱动提升风险抵抗能力转型发展增厚玉龙营收空间-211023（17页）.pdf

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编号：54382

2021-10-26

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1、煤炭价格短期企稳，急涨之后并不会急跌煤炭行情自年初开始的碳中和、碳达峰等政策背景下，并未出现大幅上涨趋势，但受益于国内外能源紧缺情况，呈缓幅震荡上行趋势。6 月开始的用电高峰期，能源紧缺问题逐渐严重，电力指数狂飙的情况下，作为火电原材料，煤炭行情连带出现大幅上涨趋势，持续近三个月。直至9 月中旬，生态环境部年内首次发生，就环保问题对煤炭使用提出管理办法，煤炭应声下跌。但9 月底的严格落实燃煤发电“基准价+上下浮动”的市场化价格机制以及十月初多个产煤大省出现内涝，再度使得煤炭行业供需出现了极大的不平衡。但在供需问题再度推动煤炭行业行情走高的情况下，国家再度出手，协调调度煤炭大省对于国家能源的供应

2、需求，同时发改委发布重大消息，宣布研究依法对煤炭价格实行干预措施。预计未来煤炭行业不会再出现大幅上行局面，在国家控制大宗商品价格涨幅，以及预期依法干预煤价的情况下，煤炭价格或将在未来走出平稳走势，出现急涨急跌的概率极低。通胀持续下黄金需求更胜，全球加息潮或将影响金价走势2021 年上半年，受疫情影响，国际避险情绪较高，黄金作为避险资源，一度成为各大投资者的心头好。同时，拜登多项美元刺激法案在恢复美国经济的同时，也推动了市场流动性泛滥，为美国带来了过高的通货膨胀。同时，国际通胀形势也不容乐观，在此情况下，坚挺的黄金再度成为投资者热衷的选择，甚至全球央行也开始大幅加购黄金。再叠加疫情再度反复，美联储Taper 信号尚未实施，通胀并未较好平复以及国际经济形势持续不稳定等原因，作为避险选择的黄金，仍有较好的前景实现上行。

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