锦江酒店-增量广覆盖存量新升级汇聚全赛道优质品牌整装待发-20211019（35页）.pdf

1、中国酒店业主要经历了两次大的转型，一次在 2000年后，加入世贸组织国门大开、经济飞速发展，旅游业快速崛起，仅供上层社会(或政治用途)的单体大酒店已无法满足大众消费需求，低价便捷的经济型连锁酒店爆发式成长。2008 年金融危机后，如家(季琦)、7 天(郑南雁)和汉庭(季琦)等经济型酒店从直营转向加盟模式，加速跑马圈地。另一次在 2014 年后，一方面差旅费管理办法新规(副部长级/司局级/初级及以下人员每人住宿标准从以前的 600/300/150元改为 800/480/330 元)，标准的提升带动中高端酒店的商旅需求激增;另一方面房价飙升(2017/2014 房价实际指数上涨24.5%)，租赁成

2、本上涨(一线城市从 2015年的 5元/日/m2上升至 2019年的 5.9元/日/m2;二线城市从 2.5升至 3.2元/日/m2来自华住港股招股书)，同时酒店一线员工领班平均薪资从 2013 年的 2882 元/月上涨至 2020 年的 6048 元/月，导致全国星级酒店利润总额连续 3 年亏损，2013-2015 年星级酒店亏损总额达 20.88、59.21 和 14.26 亿元。该阶段，7 天、如家、汉庭等经济型酒店 OPM 表现不佳，纷纷私有化退市，被各大酒店集团收购后加速转型，酒店业集中化、连锁化、升级提价(中高端转型)是大势所趋。2013-2016 年受中央八项规定出台影响，以及

3、租金和人工成本的双重压力下，经济型酒店 OPM从 30%降至 10%左右，15-17年掀起经济型酒店退市潮和大集团并购潮，此后进入集团化、中高端转型期，从而奠定了目前锦江、华住、首旅三足鼎立的格局。2012 年以前各大酒店品牌集中于经济型，2012 年以后酒店加速升级。其中如家 2012年推出中档酒店-和颐;锦江 13年发布锦江都城，铂涛(15年被锦江收购)同年发布丽枫、喆啡、菲诺等中档品牌，16年锦江收购维也纳 80%股权;2011-2013年华住旗下全季从 1.0升级到 3.0，并推出首个高端酒店品牌-禧玥。目前，几大集团基本都已形成中端化转型战略，锦江在中端酒店领域的覆盖最广、市占率最高。供给端：疫情常态化，单体小酒店“倒下”，大集团加速拓店，马太效应凸显疫情期间，大量资产单一、升级受限、资金周转难、安全隐患突出、抗风险能力弱的单体酒店关停，而锦江、首旅、华住、亚朵等头部酒店企业逆势扩增。2020 年，我国大陆地区共减少 5.9万家 15间房以上的酒店类住宿设施，酒店客房减少 229.4万间，其中经济型酒店客房减少 207.2万间;而连锁酒店客房数却增长了 16.6万间，其中，酒店业龙头锦江和华住新增加盟店分别达 892家和 1053家，新增加盟客房数分别为 8.11 万间和 8.78万间。