聚光科技-深度研究报告：聚仪器之光育创新之“谱”-210930（46页）.pdf

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1、公司产品下游客户众多，应用领域广泛。持续的高比例研发投入，积累了全面的技术平台，研制了一系列的重大科学仪器产品，并且广泛应用于环保、食品安全、污染监测、医疗临床检测、生命科学研究、工业物联网、安全应急等多个领域。此外，公司还针对半导体、生命科学等不同行业客户越来越高端、多样的分析检测需求，将高端质谱仪器现场化、自动化、智能化应用到相关产业升级，助力中国创新与产业崛起。目前，谱育科技已经拥有了较为完整的分析检测技术和进样前处理技术，全面多元、技术先进的多技术平台给谱育科技带来了拓宽应用领域、深耕细分行业的绝佳优势，以专用市场作为切入点进行深度定制，并成功拓展，一步步带动了通用市场的认可。越来越多

2、的成功案例，也为谱育科技多行业推进科学仪器应用业务、构建国产实力品牌，打下了良好的用户基础。上海安谱实验科技股份有限公司(简称“安谱实验”)专注于研发、生产、销售实验室消耗品，并提供实验室耗材一站式服务。安谱实验成立于 1997 年，是一家集研发、生产、销售与服务为一体的创新型技术企业。多深耕制药、食品、环境、化工等行业，为政府、第三方检测、高校科研、各大生产企业等实验室提供超 65 万种耗材产品和1 亿货值现货供应的实验室耗材一站式服务。多年来安谱实验紧跟时代步伐，不断增加研发投入，在产品的技术设计、生产工艺上也精益求精。通过不断的自主创新与研发，安谱实验已经成长为国内实验室用品耗材行业的企

3、业。2016 年-2020 年，公司营业收入从 2.78 亿元稳步增长至 5.27 亿元，年均复合增长率为17.34%;公司归属母公司股东的净利润从2016年的0.46亿元增长至2020年的0.65亿元，年均复合增长率为 13.98% ;毛利率始终维持在 40%以上。2020 年受疫情影响，我国仪器行业经济形势不甚明朗，实验室耗材行业也受到了一定程度的波及。在此情形下，安谱实验积极调整营销策略，优化产品结构，有效降低成本，提高盈利水平。2020 年虽然受到疫情的影响，营业收入仍然保持平稳增长，销售毛利率达到 41.94%。从公司业务细分来看，试剂和耗材是公司收入的主要来源。公司主营业务可分为三

4、部分产品：试剂、实验室耗材、实验室仪器。从收入占比来看，试剂占公司主营业务收入的比重最大，2016 年-2020 年，占比分别为 52.22%、55.36%、54.65%、56.79%和56.39%;实验室耗材次之，2016 年-2020 年，耗材产品占营业收入的比重分别为 43.43%、40.96%、 42.00%、40.14%和 41.05%。从毛利率来看，2020 年公司主营业务的毛利率为 41.94%，试剂与实验室耗材的毛利率分别为 42.05%和 42.72%，均超过主营业务的综合毛利率。2016 年以来，公司经营活动现金流净额持续上升，2020 年公司的经营活动现金流净额为9554 万元， 同比增长 12.16% 。截至 2021 年 6 月 30 日，公司资产负债率(合并)由2020 年末的 18.89%下降至 16.06%， 2021 年上半年期末较期初下降 2.83%。在 2020 年和 2021 年上半年，公司流动比率分别为 4.26、5.07，速动比率分别为 3.22、3.65。资产负债率下降，流动比率、速动比率上升，财务风险较低，公司偿债能力较强。