普联软件-科技前瞻系列之四：数字化转型的新机遇国企数字化转型的最佳成长受益者-210930（18页）.pdf

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1、普联软件已成长为企业管理信息化领军者。普联软件成立于 2001 年，专注于为大型集团企业提供管理信息化方案及 IT 综合服务，主要面向石油、石化、建筑、地产及银行、保险领域客户，产品方案服务主要聚焦于集团财务管控、集团资金管理、智能化共享服务、大数据应用以及信息系统集成等业务。在研发技术和创新产品方面，公司也是国内较早全面熟悉掌握 XBRL 标准体系及关键技术的厂商，并拥有以 OSP 云开发平台、 PaaS 云平台为核心的软件开发平台及业务模型库。集团管理软件品类丰富，自主研发软件开发平台。公司专注于企业管理软件的开发和服务。经过技术的不断创新，面向集团管控的产品与方案种类丰富，目前拥有集团财

2、务管理系统(方案)、集团资金管理系统(方案)、集团全面预算管理系统(方案)、财务共享服务平台(方案)、集团税务管理系统(方案)、集团资产管理系统、集团人力资源管理系统七大产品与解决方案，大范围覆盖集团管理软件产品业务。另外，公司拥有以 OSP 云开发平台、PaaS 云平台为核心的软件开发平台及业务模型库，可支持基于原型的快速迭代开发模式和承担大型系统开发项目;拥有以业务集成平台、数据集成平台为核心的软件集成工具平台，支持复杂运行环境下的多异构系统的信息集成与交互。公司股权结构分散但团队稳定，高管团队行业经验丰富。公司实际控制人是王虎和蔺国强，王虎、蔺国强持有的发行人股份比例分别为 14.30%

3、、14.28%，合计达 28.58%，除第三大股东机构投资者杭州金灿及其一致行动人杭州金道合计持股 7.39%外，剩余股东持股比例均不足 5%，公司股权较为分散。王虎和蔺国强虽持股绝对比例不高，但相对高于其余股东，且差距明显，为公司实际控制人。公司高管团队行业经验丰富，研发体系完善，团结一心，共同努力为客户创造价值。业绩进入高质量发展阶段，盈利能力不断提高。近年来公司业绩保持稳定增长，20 年营收和归母净利润分别为 4.22、0.83 亿元，分别同比增长 14.77%、41.89%;21H1 公司营收和归母净利润分别为 1.38、0.31 亿元，分别同比增长 43.49%、85.67%。盈利能

4、力方面，公司毛净利率也在保持着稳健上涨态势，今年上半年公司毛、净利率分别达到 49.11%和 22.42%。难能可贵：近三年经营性净现金流超过净利润。公司近三年经营性净现金流分别为 0.3 亿，0.71 亿和 0.93 亿，同期净利润分别为 0.33 亿，0.58 亿和 0.83 亿。2021 年 H1 经营性净现金流为为-0.44 亿主要系客户信息化项目的立项、审批和采购招标一般安排在每年的第一、二季度，且对合同签署以及项目验收和货款支付有较长的审核周期，下半年尤其是第四季度通常是项目验收的高峰期，公司业绩存在季节性波动的原因。全年来看，公司经营性现金流表现突出，公司在央企客户处回款效率较高，间接证明客户粘性非常强，我们认为这种趋势有望继续延续。