互联网行业出海系列报告之一：游戏新航海时代-210929（48页）.pdf

上传人：半声

编号：53255

2021-10-01

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1、中国游戏厂商出海各有特点，我们对腾讯、网易、三七互娱、Funplus、莉莉丝以及米哈游这6家头部出海厂商和分发渠道心动公司进行分析梳理，重点探求其产品结构、品类重点、区域分布、打法策略等核心出海要素。先说结论：出海产品自研和代理并不重要，核心竞争要素在IP影响力、品类创新力、市场洞察力以及本地化能力。腾讯出海以FPS/生存竞技、MOBA等中度品类为主，中度品类下载量占比88%、收入占比91%;其中PUBG与COD收入合计近8成，是腾讯出海的主力军(注：此处收入为全球流水口径，非财务视角，COD在海外大部分地区由动视发行，腾讯确认净收入)。从区域看，虽然PUBG与COD的主要收入来自北美、日

2、本等成熟市场，但活跃用户大部分集中在新兴市场。我们认为这是中度品类特征(大DAU/低ARPU)所导致的结果，这也意味着新兴市场对腾讯仍然重要。网易海外收入主要来自荒野行动，其下载量占比虽然不大，但单款产品海外收入占比达到60%，头部集中较为明显。出海品类多元化，除生存竞技类荒野行动外，还布局了包括MOBA、卡牌、 RPG、SLG等多个中重度品类，形成对特定市场(日本)的立体化拓展策略。根据Sensor Tower，网易出海前三大游戏都以日本为核心市场，其中荒野行动来自日本的收入占到98%。日本是公认的全球最难攻克的市场之一，网易通过与日本知名IP进行联动，打破日本市场文化隔阂，配套强势创意的推广策略，并在本地化运营上做更加长线的投入，维持产品的生命周期。网易在日本市场成绩亮眼，得益于IP联动+本土化长线运营，是强产品力背书下运营策略和打法的胜利。因此在网易之后，越来越多国内厂商借鉴其打法或深耕本地化能力也进入日本手游畅销榜前列。

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