食品饮料行业年份酒专题二：老酒时代已经到来真年份蔚然成风-210914（22页）.pdf

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1、参考海外经验可以发现，酒精产品的高端化溢价大多来源于产区、年份、原料等方面的稀缺性概念，符合品质逻辑的价值刻度体系是推动产品价格突破的有力支撑。以蒸馏酒威士忌为例，橡木桶陈储对威士忌口感提升、风味增强及杂质过滤有显著作用。一般产品年份越高，酒体香气更浓、口感更具层次感，其市场供给也相对更少，产品年份因此成为衡量威士忌酒体价值的重要参照。从市场定价来看，威士忌的产品价格与酒体年份呈现显著正相关关系，近年来威士忌标准瓶装的量产产品价格基本保持稳定，产品价格跃升主要与年份有关。(详见年份酒专题报告一：海外烈酒年份概念由来及发展)。以发酵酒清酒为例，由于蒸馏酒度数较低不能进行长时间储存，产品风味更多取

2、决于原材料的品质，日本清酒进而以精米打磨留存比例作为原材料优劣的刻度参考。从品质原理来看，精米打磨能够更精确地控制清酒鲜味(旨味)、杂味和其它风味之间的比例，通过磨去米粒外层，可以有效减少杂味(由脂肪、维生素和其它杂质带来)和鲜味(由蛋白质带来)，让酒体更清爽。所以一般情况下，使用低精米步合(精磨程度更高)的成本更高昂，酿制得到的清酒味道更透明、口感更清爽，定价也更贵。新泽酒造出品的“零响”，精米步合低至 0%，定价高达 2w+人民币。国内白酒在年份方面与威士忌有相似的品质逻辑，也同样呈现产品年份与定价的正相关关系，高净值人群普遍具有较高的老酒购买意愿。面对老酒在饮用口感(更浓郁、更醇和)、健

3、康价值(更柔和、低刺激)、收藏价值(更稀缺、更有纪念性)及社交礼仪价值(更有品位、更直观反映接待档次)的优势，普遍对老酒具有较强的购买意愿。据2020 中国老酒白皮书调查统计，相比普通白酒，愿意购买老酒的高净值人群中，有近六成愿意溢价 20%以上购买老酒，体现出较强的偏好程度。从供给侧趋势来看，老酒市场布局日趋完善，老酒概念将日益深入人心，主要源于以下 4 方面：1)产品层面，白酒高端产品大多选择年份方向，以进行千元以上价格带的向上突破。2)行业层面，酒业协会出台“老酒”标准，有利于解决年份乱象痛点，加速老酒概念推广。3) 2C 层面，主流酒企为加强消费者培育，纷纷开展老酒拍卖、品鉴活动，有利

4、于引导消费者形成老酒认知，扩大老酒市场受众。4)流通层面，歌德盈香、阿里拍卖等专业老酒流通平台建立，有利于解决老酒保真痛点，从而盘活老酒流通市场，进一步激活老酒产品热度。酒体年份作为产品价值的清晰刻度，对高端产品价格定位具备有力支撑，国内酒企近年来做高端布局也都纷纷以“+年份”作为突破方向。一方面，不同香型的头部品牌做千元以上超高端价格带占位，普遍选择借助年份刻度进行价格延伸。其中，酱香酒茅台普通飞天以上产品主要是年份酒，如 15 年、30 年、50 年和 80年，具有清晰的价格等级;浓香高端五粮液于 2020 年下半年推出更高端的产品“经典五粮液”，相较其核心产品八代普五，酒体年份从 3 年

5、提升至 10 年，定价价格也从 1399 元提升至 2899 元。此外，汾酒继 2020 年推出青花 30 复兴版(酒体年份 10 年以上、定价 1199 元)，又于 2021 年更新青花 40(酒体年份 20 年以上、定价 2980 元)打入 2000+价格带。另一方面，伴随高端品牌价格带向上延伸，次高端酒企也在通过年份突破布局千元价格带。水井坊于 2017 年推出了典藏大师，酒体年份 8 年以上，定价 915 元。山西汾酒于 2020 年推出了青花 30 复兴版，酒体年份 10 年以上，主要卖点提炼“1022(10 年基酒，2 倍发酵时间，产自 2 个最老车间)，伏曲冬酿”，定价 1199 元，2021 年已规模初成。酒鬼酒通过优化产品体系，借助内参(酒体年份 8 年以上)、酒鬼(酒体年份 5 年以上)成功站稳千元高端及 400 元次高端价格带，并于 2019 年进一步推出 15 年真实年份酒(“中国酒业协会白酒年份酒联盟”标准认证)“内参大师版”，目前零售定价 2899 元。舍得将次高端核心单品品味舍得更新为酒体年份 6 年以上，成功巩固 400500 元价格带，2021 年计划进一步推出高端产品“舍不得”，酒体年份 15 年以上，定位 1000+价格带。