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金迪克-四价流感疫苗高速增长新建产能奠定业绩增长基础-210810(18页).pdf

上传人: 栗****苦 编号:48729 2021-08-11 18页 755.97KB

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本文主要介绍了金迪克(688670)的首次覆盖报告,包括以下几个关键点: 1. 金迪克是一家专注于人用疫苗研发、生产和销售的企业,2019年四价流感病毒裂解疫苗实现上市销售。2020年营业收入为5.89亿元,同比增长777.3%,归母净利润为1.55亿元,实现扭亏为盈。 2. 中国流感疫苗接种率较低,新冠疫情有助于提升公众接种意识。四价流感疫苗覆盖毒株更全,随着中国疫苗企业四价流感疫苗产能的释放,预计四价流感疫苗放量加速。 3. 金迪克现有流感疫苗车间设计产能约为每年1000万剂,正在新建产能为3000万剂/年的四价流感疫苗车间,以扩大核心产品的产能。 4. 预计金迪克2021-2023年营业收入分别为10.72/12.47/24.29亿元,同比增长分别为82.1%/16.3%/94.8%;预计归母净利润分别为3.14/3.77/7.48亿元,同比增长分别为102.5%/20.0%/98.7%。 5. 采用可比公司PE估值法,给予公司44倍PE,对应市值138.10亿元,目标价156.93元,给予“买入”评级。
金迪克四价流感疫苗市场前景如何? 中国流感疫苗接种率为何偏低? 金迪克如何应对流感疫苗市场竞争?
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