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东方财富-核心竞争力解析-210806（14页）.pdf

上传人：栗****苦编号：48472 2021-08-09 PDF PDF 14页 748.17KB 18张图表

该报告所属合集： 2026年东方财富报告合集

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2018 年 10 月，东方财富全资子公司西藏东财基金设立。截止 2021 年 8 月 4 日，管理资产规模仅 31.14 亿元，全部为非货币，其中股票指数基金 25.34 亿元、混合型 6.08 亿元。2020 年，东财基金实现营业收入 3,382 万元，亏损 418 万元。短期来看，公募基金业务对公司整体业绩影响不大。拉长时间窗口，若东财基金升至基金行业第 15 名(2020 年 125 名)，行业地位与景顺长城、东证资管相当，非货基 AUM 2500 亿，净利润可达约 8.00 亿/年，则可贡献 2021E 净利润的 11%，有望成为不可忽视的业绩来源。业绩高增长击溃质疑受益于证券业务爆发式增长和基金销售增加。2018-H121，公司归母净利润持续高增长，同比分别+51%、+91%、+161%和+106%;EPS 同比分别+25%、+49%、+109%和+62%。真实的业绩增长证实了公司的战略前瞻性、较强的执行能力和所处赛道的优越。通过增长，公司也将原本较高的估值降至合理水平，坚定了市场对公司未来的信心。

本文主要分析了东方财富（300059.SZ）的核心竞争力，并对其盈利预测和估值进行了探讨。文章指出东方财富的核心竞争力包括：1）拥有大量用户流量；2）拥有包括证券、基金等在内的多项金融牌照；3）公司管理层和核心员工持有公司股票，重视股东权益；4）采用轻资产运营模式，与传统券商有明显区别。文章还提到，东方财富的盈利预测和估值水平相对合理，维持“买入-B”评级，但存在一定的风险，如资本市场景气不及预期、科技股估值中枢下移风险、市场竞争风险等。

东方财富的核心竞争力有哪些？东方财富如何通过业务链延展实现流量变现？东方财富的盈利预测和估值情况如何？

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