乔治白-首次覆盖：中国职业装领军企业受益于集采政策有望加速抢占市场-210804（34页）.pdf

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1、我国民用职业装市场规模达3800亿，但市场较为分散。根据立鼎产业研究中心和中国服装协会的数据，2019年总量约3800亿元，其中职业时装占比最小，有800亿。目前中国职业装市场的集中度不高，单个品牌的市场份额较低。根据中国服装协会数据，我国有近3万家职业装生产企业，2019年第二届中国职业装优势企业推介活动中，有83家企业参与申报，这些企业的年主营业务收入总共为1095.09亿元，其中职业装业务收入占四成左右，为450.58亿元，占据职业装市场规模的11.9%。我们推算，2020年中国商务职业装市场规模约为1371亿元，2021年-2025年该市场规模还将持续稳步增长。我们按照列举法粗略估计我

2、国商务职业装市场规模，按照行业划分，采用公务员、金融、法律、地产、余下第三产业的分类，由于金融、法律、地产和公务员的着装要求较为规范统一，将金融赋予100%的渗透率，将地产、法律和公务员分别赋予80%的渗透率，其他第三产业赋予30%的渗透率。金融、法律的行业置装费相对较高，公务员、其他第三产业的行业置装费偏低。利用司法部和国家统计局公布的历年金融、地产、法律从业人数，以及人社部公布的2016年公务员人数，通过第三产业就业人数年增长率可推算每年的公务员人数从业人数。根据商务职业装规模=从业人数*商务职业装渗透率*人均年预算的公式计算得出，2020年国内商务职业装市场份额约为1371亿元。假定商务

3、职业装人均预算按照每年3%的速度增长，此数据为近两年我国消费品通货膨胀率的近似值，则可算出2021-2025年中国商务职业装规模。由于2021年受疫情影响增长较为缓慢，但预计以后将保持4%-5%的增速平稳增长，到2025年，中国商务职业装预计将达到1676亿元。消费结构升级和第三产业发展带来的需求提升，将会推动商务职业装的发展。中国居民人均可支配收入逐年增长，2013-2020年CAGR为7.3%，可支配收入的提升带来服装需求的提升，商务职业装作为服装的一部分，也将享受服装市场发展的红利。对商务职业装需求较大的公司主要来自以服务业为主的第三产业，随着国内经济的迅猛发展，第三产业就业人群比重提高，职业人士对衣着的要求也逐渐升高。2011-2019年，我国第三产业就业人数持续增长，2020受疫情影响有所下降，2011-2020年第三产业就业人数的CAGR为2.8%，占经济人口总数的比例从35.7%提升至47.1%。而大部分发达国家的第三产业就业人数占比在70%以上，我国第三产业就业人数仍有很大的提升空间。