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波司登-全球领先的羽绒服专家-210731(28页).pdf

上传人: 栗****苦 编号:47827 2021-08-02 28页 2.57MB

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根据报告的内容,本文主要介绍了波司登公司的品牌发展、战略革新、财务状况和投资建议。 1. 波司登是中国羽绒服市场的代表品牌,拥有波司登、雪中飞、冰洁三个羽绒服品牌,2021年羽绒服业务营收108.89亿元,占总营收的80.6%。 2. 2018年,波司登开始实施战略革新,聚焦主航道、聚焦主品牌,羽绒服业务占比从2018年的63.6%提升至2021年的80.6%,主品牌波司登近三年营收复合增长率达26%。 3. 波司登的毛利率和净利率在战略革新期间稳步提升,2021年毛利率为58.6%,净利率为12.55%。 4. 投资建议方面,文章认为波司登品牌势能崛起,内生改善明显,后续随着产品力持续提升、供应链效率不断提升,收入增长及盈利能力有望持续提高,首次覆盖,给予“买入”评级。
波司登如何成为羽绒服龙头? 波司登如何实现品牌战略革新? 波司登未来发展方向是什么?
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