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名创优品-泛品类日用品零售龙头疫情缓和再扩张-210515(18页).pdf

上传人: 栗****苦 编号:47594 2021-07-30 18页 1.39MB

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本文主要介绍了名创优品(MNSO.N)的海外公司报告,首次覆盖报告。名创优品成立于2013年,主打时尚生活日用品,旗下产品涵盖11个大类,包括文具礼品、化妆品、美妆工具、休闲食品等。截至2020年12月,门店数量已达4514家,其中海内/外门店数量已达2768/1746家,涵盖全球80多个国家/地区。2019年(自然年)公司GMV达190亿元,领跑全球连锁品牌日用零售商。FY2020实现收入89.8亿元,同比减少4.4%;调整后利润为9.7亿元,同比增长11.7%。名创优品以日美为他山之石,国内家居日用赛道前景广阔。名创优品聚焦Z世代,优质低价理念,致力于原创设计,紧跟热点,不断推陈出新。名创优品建立了“1+1+1”品控管理体系与数字化供应链相结合,加盟为主,独创“零售合伙人”加盟方式。海外市场:代理模式助力稳步扩张。投资建议:我们预计公司2021-2023财年营收75.35、99.18、115.41亿元,净利润分别为1.69、11.32、13.83亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。风险提示:门店销售不及预期;运营风险;法律、政策、文化等风险。
名创优品如何实现快速扩张? 名创优品如何保障产品质量? 名创优品如何吸引年轻消费者?
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