建筑装饰行业专题研究之四：首批基建公募REITs发行超预期期待建筑企业价值重估（29页）.pdf

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1、首批产品多数将溢价发行首批注册生效的9只基础设施公募REITs发售信息此次基础设施公募 REITs 发售采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和向符合条件的社会公众投资者定价发售相结合的方式进行。截至 2021 年 5 月 26 日，上交所和深交所审理通过的 9 只基础设施公募 REITs 的认购价和配售比例均已公布，其中认购价最高的是首钢绿能(180801)，为 13.38元/份;认购价最低的是盐港 REIT(180301)，为 2.30 元/份。广州广河、首创水务、浙江杭徽和普洛斯的战略配售比例较高，均达到 70%以上，其中广州广河的的战略配售比例最高，达 78.97%;

2、张江 REIT 战略配售比例最低，为 55.33%。网下投资者认购数量占比在 16.03%-32.00%之间，公众投资者可认购的份额比例在 3.86%-13.40%之间，为三类投资者中可认购数量最少的一方。首批发售的 9 只产品的认购及托管费截至 2021 年 5 月 26 日，上交所和深交所已注册生效 9 只基础设施公募 REITs，它们的公众投资者认购费率随认购金额的增加而递减，主要有三种类别，其中张江 REIT 属于类别 1，其认购费率为：认购金额小于 1000 万元，每笔收取 0.5%认购费;认购金额大于等于 1000 万元，每笔认购费为 1000 元。浙江杭徽和蛇口产园属于类型 2，

3、其认购费率为：认购金额小于 500 万元，每笔收取 0.20%认购费;认购金额大于等于 500 万元，每笔认购费为 1000 元。其余属于类型 3，认购费率为：认购金额小于 100 万元，每笔收取 0.60%认购费;认购金额大于等于 100 万元、小于 300 万元，每笔收取 0.40%认购费;认购金额大于等于 300 万元、小于 500 万元，每笔收取 0.20%认购费;认购金额大于等于 500 万元，每笔认购费为 1000 元。基金认购费用不列入基金财产，主要用于基金的市场推广、销售、登记等募集期间发生的各项费用，不足部分在基金管理人的运营成本中列支。 首批注册的 9 只公募基金 REITs 中大部分基金托管费为万分之一，有部分托管费较高，如首钢绿能的托管费达到万分之五，广州广河的托管费达到万分之三，浙江杭徽的托管费为万分之二。