外资资管在华产品线梳理与业务开展模式展望：一文读懂外资资管在华业务-20210617（27页）.pdf

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1、路博迈是一家老牌的国际资产管理公司，由 Neuberger 和 Robert Berman 在 1939 年联合创立。2003 年，雷曼兄弟以 26.3 亿美元的价格收购了路博迈。雷曼兄弟破产后，路博迈通过员工发起的股份收购计划退市，成为一家独立的公司。截至 2021 年一季度末，公司最新管理规模 4020 亿美元，其中公募管理业务 3330 亿美元，私募管理业务 690 亿美元。路博迈旗下产品以固收和权益类型为主。截至 2021 年一季度末，公司旗下产品涵盖权益、固收、对冲基金、房地产、私募股权、私募债券等类别，其中固收和权益类产品规模最大，分别为 1840 亿美元和 1230 亿美元。路博

2、迈在中国等亚太地区国家的资管业务仍有提升空间。根据2021 一季报，从区域分布来看，路博迈在亚太地区的管理规模占总规模的 21%;而美洲地区的管理规模占比达到了 65%。路博迈主要拟通过 QDLP、WFOE PFM、全资 FMC 三类主体全方位布局中国市场。路博迈是第一批获得 WFOE PFM 资质的外资管理人，WFOE PFM 主体于 2017 年 11 月 9 日完成备案，截至 2021 年 5 月 31 日，目前已发行 5 只私募产品，产品策略涵盖股票、债券策略，管理规模在 5-10 亿。此外，路博迈 WFOE PFM 于 2019 年 3 月 21 日获得的投资建议服务资质，为首批获得

3、该资质的管理人，目前已担任 3 只产品的投资顾问，产品策略分别为股票策略、债券策略和多策略。路博迈的 QDLP 主体在 2018 年 6 月 19 日完成备案，目前共发行 4 只产品，均为另类策略，管理规模在 5-10 亿。此外，路博迈于 2020 年 4 月 1 日提交了公募基金管理公司设立资格申请，证监会于 2020 年 11 月 27 日针对申请反馈意见，路博迈有望在贝莱德之后获得 FMC 资质。另类策略方面，路博迈作为 QDLP 主体发行的海外股权投资系列主要投向海外发行的 Dyal Capital Partners 基金。底层基金在全球 PE 机构中精选出优秀的 10-12 家 PE 基金管理人(GP)，购买其少数股权。基金收益源自 PE 公司的管理费、业绩费以及跟投收益三个方面，而不是直接来自企业成长，但路博迈并未公开该基金的业绩数据。