2020分化的民营银行（20页）.pdf

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1、因互联网银行满足差异化发展定位和创新发展要求，或得到最大程度的发展。互联网银行完全满足银监会 2016 年印发的关于民营银行监管的指导意见中提到的头两条要求。一是明确发展定位。坚持金融服务实体经济的总要求，突出民营银行有别于传统银行的发展特色，要求民营银行明确差异化发展战略，坚持特色经营，为实体经济特别是中小微企业、“三农”和社区，以及大众创业、万众创新提供更有针对性、更加便利的金融服务，提高普惠金融服务水平。二是推动创新发展。坚持鼓励与规范并重、创新与防险并举，加强监管服务，推动监管创新，在依法合规、风险可控前提下，支持民营银行开展业务、服务、流程和管理创新，注重监管政策的激励相容，对特色经

2、营和提供普惠金融服务成效显著的，实行监管正向激励措施。微众银行、网商银行能入选 LPR 报价行， 反映出两者发展道路属于监管鼓励方向。以网商和微众银行为代表，两家互联网银行依托股东资源拥有广泛的客户群体，数量超越了传统的全国性银行。此外，无论是腾讯的个人客户或是阿里巴巴的网店主，大多属于长尾客户，与传统银行客户群体形成了较为明显的分层，完全属于监管鼓励的发展方向。随着民营银行发展日渐成熟，我们预计监管会慢慢放开民营银行的部分限制（开放更多业务资质诸如衍生品交易、信贷 ABS 等，或放开一行一店限制），让其更好地履行职责，服务个人及中小微企业。随着金融脱媒进程的推进，互联网银行中或诞生万亿级别的

3、银行。传统类民营银行未来类似美国的“社区银行”。美国更偏向将美国的中小银行归类为社区银行，其中的“社区”并不是一个严格界定的地理概念，既可以指一个省、一个市或一个县，也可以指城市或乡村居民的聚居区域。凡是资产规模较小、主要为经营区域内中小企业和居民家庭服务的地方性小型商业银行均可被称为社区银行，其资产总额一般低于 10亿美元。美国的社区银行在 1984 年高达 17401 家，随着一系列银行业兼备重组，2019年数量已下降至 4381 家，但数量占比仍高达 84%。股东为传统企业的民营银行，其定位或局限于股东资源和区域，可能成长为具有特色的社区银行。因传统企业业务范围覆盖半径始终有限，不似无边

4、界的互联网，旗下银行成长为大银行的概率小，专注其特定的客户群体是个不错的选择。这也符合监管差异化竞争及服务民营小微企业的意图。民营银行的设立宗旨与特点与美国的“社区银行”十分类似。一是资产规模偏小；二是客户与大银行存在差异化竞争，美国社区银行将当地中小微企业、社区居民和农户视为主要客户；三是依靠渠道和产品创新来谋求发展；四是业务聚焦最基本的“存、贷、汇”，一般为“小存小贷”。微众银行业绩的快速提升得益于其联合放贷模式。所谓联合贷款业务，即互联网金融机构开展的，与传统银行、消费金融公司、互联网小贷等金融机构合作的联合贷款业务。以银行为主的金融机构负责部分或全部出资，互联网金融机构负责部分或全部的获客、授信、风控、催收等工作。微众银行已与超过 50 家银行达成联合放贷合作协议，包括中国进出口银行、邮储银行、浦发、兴业、华夏和各地的城商行。微众银行作为平台中介发展联合信贷，带有轻资本属性。微众银行 18 年佣金和手续费净收入占营收的 44%。相较而言，网商银行放贷属传统模式，净利息收入占比较高，非息收入较低。