民营、社区银行的差异化发展之路（13页）.pdf

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1、从目前来看我国的银行吸储主要是线上和线下两种渠道，民营银行的网点设立标准是“一行一店”，只有一个网点甚至没有物理网点的情况下，吸储难，所以大部分民营银行都转向线上吸储，但是大部分民营银行的线上流量有限，且远程设立账户还有一定的限制，吸储效果不太理想。为此，部分民营银行创新出更灵活的储蓄产品来提高竞争力，比如智能存款，这种产品的特点是随时可取，利率高，且利率按照存款时间递进。不过首次开户需要临柜且利率没有完全市场化的情况下，这些吸储产品本身存在一些争议，短时间内能发展的规模有限，最后很可能“雷声大，雨点小”。所以民营银行更多依赖同业负债（包括同业及其他金融机构存放款项（以下简称“同业存放”）、拆

2、入资金、卖出回购金融资产款项），但是即使是同业负债，民营银行受到的限制也颇多。根据同业拆借管理办法规定，民营银行两年之内无法进入同业拆借市场开展流动性管理，所以年限不够的银行拆入资金做不了，卖出回购金融资产需要标的，并且监管趋严、要求更规范化，短时间内也难以扩张，因此大部分民营银行都将重点放在同业存放上。同业存放的特点是期限相对较长，更多采用线下交易，根据我们的调研，部分极缺负债的民营银行给出的价格可以达到 5%。除此以外其他商业银行还有一种同业负债的方式，就是发行同业存单，虽然一般计入应付债券中，但它本质上还是同业负债。但是，银监 53 号文首次带有试探性的提出同业存单计入同业负债，不超过银

3、行负债总额的三分之一。所以就算民营银行获得同业存单发行资格，发行规模也要受到限制，不是可以大举扩张的时候了。此外，由于不是全国性市场利率定价自律机制正式成员，现阶段大部分民营银行也无资格发行大额存单。第一是银行规模做不起来，业务受到限制。受存贷比等监管限制银行的负债规模上不来，资产的规模也就受到限制，资产规模小申报各种业务都要受限，比如国企资金放到银行要求成立三年以上，资产规模一千亿以上，申请保险资金的托管资格要求资产规模五百亿以上，基金托管资格要求更高，这些条件成立不久的民营银行都很难达到。第二是浪费资本金。所以在当前我国大部分银行都缺资本，排队 IPO，积极发行二级资本债，监管加速批准优先

4、股、扫清永续债发行障碍，而部分民营银行面临另一个尴尬的困境，那就是因为没有负债，资本金用不起来。资本金充足可以保障债权人的权益，但是资本过多就说明银行的规模还没有达到与资本金匹配的程度，没有充分利用起来，根据 17 年数据来看大部分民营银行资本充足率都比较足，不少都在 20%以上，甚至有的银行达到了 70%。成立时间短的银行资本金还没用起来的银行固然可惜，但是对成立时间稍久，资本金能充分利用的银行来说也不是没有问题，这些银行还面临缺资本的问题。成立较早的民营银行或多或少都开始面临这个问题，某 2014 年获批的互联网银行资本充足率从 15 年的 36.5%，降到 16 年 20.2%，再到 17 年的 16.74%，按照目前的规模发展下去，很快就要面临缺资本的问题，但是民营银行的资本补充工具却更少。大部分民营银行没有其他一级资本，严重依赖核心一级资本，其中主要是实收资本，也就是股东认缴的股本。另外通过发行二级资本债等方式补充二级资本也受到限制，根据全国银行间债券市场金融债发行管理办法规定，发行金融债券应该“最近三年没有重大违法、违规行为”，所以民营银行至少在成立三年内无法发行金融债（一般记在银行负债的应付债券项下），根据年报数据民营银行应付债券占总负债的比例只有 4%，远低于其他上市银行平均的 10%。