美中关系全国委员会：2021年美中双向投资趋势报告（英文版）（36页）.pdf

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1、美中投资项目跟踪和分析世界两大经济体之间的投资流动。本报告总结了2020年的关键发展，这是一个由于COVID-19流感大流行而异常动荡的年份，并分析了2021年的前景，因为世界正慢慢摆脱这一危机时期，新的美国政府即将上任。报告的主要结论是：(1)由于大流行相关的干扰和美中关系紧张加剧，中美之间的外国直接投资(FDI)在2020年下降到159亿美元。这是自2009年以来双向流动的最低水平。2020年，中国在美国完成的外商直接投资达到72亿美元，略高于2019年的63亿美元。这是由腾讯收购环球音乐集团(Universal Music Group)股份和哈尔滨医药集团收购GNC Holdings等少

2、数大型收购推动的。并购交易量仍然很低，收购大多局限于面向消费者的行业。绿地投资没有看到有意义的上升。2020年，美国对华直接投资降至87亿美元，较上年下降约三分之一，为2004年以来的最低水平。今年上半年，绿地投资因这一流行病而中断，但随着中国经济的稳定和COVID-19相关限制的放松，下半年投资强劲回升。与前几年相比，美国投资者推出的重要绿地项目较少。收购的放缓更为严重，只有少数中等规模的消费品和金融服务领域的收购。(2) 双向风险投资(VC)的总价值和融资轮数也略有下降。中国在美国的风险投资略有增长，并首次超过了其他方向的流量，但增幅不大。相比之下，美国在华风险投资降至五年来的最低水平。中

3、国在美国的风险资本投资从2019年的23亿美元增至2020年的32亿美元，尽管与外国投资风险评估法相关的监管审查更加严格。中国风险投资者参与了249轮针对美国初创企业的独特融资，低于上一年(305轮)。但由于后期几笔估值较高的交易，投资总额较大。半数以上的交易(132笔)发生在卫生、制药和生物技术部门，其次是金融和商业服务(43笔)以及信息和通信技术(26笔)。中美风险投资交易在价值和交易数量方面有所下降。2020年，共有247轮独立融资，低于去年的306轮。总投资额更急剧下降至25亿美元，仅为去年总额的一半，仅为2018年记录的近200亿美元的一小部分。金融和商业服务与卫生，制药和生物技术是美国风投投资者最常见的目标，分别有54宗和52宗交易。消费产品和服务交易从52宗降至31宗。从2018年创纪录的196亿美元开始。2017-2018年，美国风险资本对中国的投资热潮与中国技术市场，尤其是后期技术公司的更广泛扩张和增长相一致。2019年，中国风险投资市场出现放缓，因为面对日益增加的经济不确定性，投资者变得更具选择性，而且有观点认为，经过多年的快速增长，中国科技生态系统的一部分已经过热。