2021年广和通公司竞争优势与物联网模组行业研究报告（40页）.pdf

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1、从公司主要的下游应用领域来看，我们认为 POS、笔电和车联网合计市场空间超 270 亿元：1）疫情推动远程办公/教育普及，提高蜂窝模块内置率，且连接技术正向高速率的 Cat.16/5G 等升级，当前市场规模约 30 亿元；2) 智能 POS机渗透率提升，连接技术从 2G 向 4G 升级，当前市场规模约 12 亿元；3)车联网是最大的下游应用领域，智能网联势不可挡，连接技术亦向 5G、C-V2X 升级，预计 2025 年全球市场规模近 250 亿元。笔记本电脑：疫情催化，成熟市场现新机遇疫情催化远程办公/教育趋势，整体市场实现逆势增长。据 Canalys 数据，2020年 PC 市场扭转颓势，其

2、中全球笔记本电脑出货量为 2.36 亿台，同比+25%；平板电脑 2020 年出货量达到 1.61 亿台，同比+30%。长期来看，PC 市场较为成熟，后续增长空间有限，预计需求将维持平稳。疫情催化下，远程办公/教育对于设备连接稳定性的需要推动带有蜂窝功能的移动 PC 需求增广。笔记本电脑中蜂窝的内置率水平长期处于低位，据 StrategyAnalytics 数据，2019 年全球带蜂窝的笔记本电脑出货约 590 万台，渗透率仅在 3%左右。而远程办公/教育对连接的要求提高，推动 2020 年具有蜂窝功能的笔记本电脑出货量增长 70，达到 1010 万，渗透率超过 4%。其中，4G 占据绝对多数

3、，占比达到 97%具体来看细分市场，教育本在 K12 的需求爆发已有明显趋势；商务本中内置率有望继续走高，且产品向 LTE Cat.16/5G 等高端产品切换，价值量有望走高。经测算，教育本+商务本合计蜂窝模块市场规模约 30 亿元。教育本：趋势已现，需求有望持续增长K12 对智能终端设备的需求呈现出低龄化趋势，教育学习类终端设备在孩子进入小学阶段后需求上升明显。据 IDC 预计，到 2024 年，中国 K12 学生 PC 将占据零售市场近 25%的市场份额，其中主要的 PC 智能硬件设备包括教育平板以及教育笔记本电脑，以 K12 教育平板为例，市场持续扩张，反映出教育智能终端需求的旺盛需求。相较国内而言，海外市场对教育本的需求更旺盛。如欧美地区会由学校统一给学生配置 Chromebook，低配置并且价格低廉，学生可以在学校或在家使用。这种电脑依托于云端进行信息管理等，学校可以统一进行学习内容下发、设备管理和更新。因此海外地区对教育本市场有更明确的需求，其中 Chromebook发挥重要作用。由此，疫情催化下的远程教育趋势推动 Chromebook 需求增长，据 Canalys 数据，2020 年全球 Chromebook 出货量超过 3000 万台，同比增长接近 110%。