2021年天润工业公司产品多元化布局与曲轴业务分析报告（18页）.pdf

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1、连杆是内燃机核心零部件，用于连接活塞和曲轴，并将活塞所受作用力传给曲轴，将活塞的往复运动转变为曲轴的旋转运动。连杆体由连杆小头（与活塞销连接的部分）、连杆大头（与曲轴连接的部分）、连杆杆身（连接小头与大头的杆部）三部分构成。连杆组承受活塞销传来的气体作用力及其本身摆动和活塞组往复惯性力的作用，这些力的大小和方向都是周期性变化的。因此连杆受到压缩、拉伸等交变载荷作用，必须有足够的疲劳强度和结构刚度。胀断连杆精度高、抗横向剪切能力强，适合大排量发动机使用。胀断连杆中的“胀断”是指连杆的一种加工工艺。连杆大头是由连杆体和瓦盖组成的，两者之间需要非常高的精度才能保证正常工作。传统的连杆多采用分体加工，

2、精度多少都会产生一些误差。而胀断连杆在加工之前瓦盖和连杆是一个整体，精加工之后通过“胀断”将它俩强行分开。连杆大头内圆加工完成之后，会用激光在需要断开的位置蚀刻出一道很浅的伤痕，然后由内向外用机械设备给连杆大头施加一个强大的膨胀力，此时连杆瓦盖就会从事先已经蚀刻好的位置应声断开。胀断连杆精度高、抗横向剪切能力强，能够承受比普通连杆更强的负荷，非常适合大排量大马力发动机使用。天润工业是目前国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业。公司连杆产品以胀断连杆为主，包括中重型发动机连杆、轻型发动机连杆、船用连杆、工程机械类连杆、发电机组类连杆等，为潍柴、康明斯、上菲红、上柴、锡柴、戴姆勒、卡特彼勒、沃尔沃

3、等国内外主机厂配套。据公司 2020 年年报披露，截至 2020 年底，公司拥有14 条连杆加工生产线，年产能 740 万支，并完成国内首套连杆锻造加工自动化生产线改造。据公司 2020 年年报披露的产能规划，2021 年，公司计划投资建设轻卡连杆加工线 1 条，铸锻件（非曲轴/连杆）加工生产线 3 条，预计 2021 年 6-10 月陆续完工，项目达产后年可新增 36 万支轻卡连杆产能、55 万件铸锻件成品（非曲轴/连杆）产能。 连杆业务历年销量和业绩稳步增长。2011-2020 年公司连杆业务营收由 0.83 亿元增长至 10.07 亿元，CAGR 达 52.2%。2017-2020 年公司连杆销量由 245 万增长到574 万，CAGR 达 32.8%。据公司年报披露，2020 年天润工业中重型发动机连杆市场占有率达 40%。