洁特生物-投资价值分析报告： 国内领先实验耗材企业有望迎来加速发展期-210713（56页）.pdf

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1、伴随生物技术产业繁荣发展，实验耗材市场稳定增长  根据中国生物技术发展报告 （引自洁特生物招股说明书） ，生物技术已成为世界科技竞争焦点，生物经济将成为二十一世纪增长最为迅速的经济领域之一； 实验耗材主要应用于新药研发、疫苗、细胞和基因工程药物、抗体及酶制剂、诊断试剂研发及生产等领域； 受益于下游生物技术产业的持续繁荣，实验耗材需求处于持续增长中根据生命科学实验耗材市场及关键制造技术的现状、挑战与对策（刘佳、吴茉莉）数据，2019年全球生命科学实验室耗材的市 场 规模 为 387.4亿美元， 预计 2023年将达到677.57 亿 美 元 左 右 ， 2

2、016-2023 年 复 合 增 速 为13.25%。一次性塑料实验耗材已成为生物实验室研究中使用最多、使用量最大的实验耗材一次性塑料实验耗材以聚苯乙烯（GPPS）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等为原材料制成，由于其良好的力学性能和化学稳定性，价格低廉，一次性使用避免了传统材质多次使用导致的消毒和感染、易于表面改性从而满足不同的特定实验需求等诸多优点，能够有效提高实验效率和便捷性； 根据Frost&Sullivan（引自公司招股说明书）数据，2018年全球生物实验室一次性塑料耗材市场规模约110.1亿美元，预计2023年达到137.5亿美元，2018-2023年复合增速为4

3、.5%。中国科学研究起步较晚，但近年来科研经费投入增长显著，生物技术产业持续加码 中国作为发展中国家，整体科学研究领域起步较晚，但近年来国家加快创新体系建设和产业升级； 在国家政策对科技型企业自主创新的扶持下，我们认为国家科研经费投入的持续增长，尤其是随着更多资金投入到生物技术产业，将带动实验耗材等科研产品及服务需求的增加。国内科研支出保持高速增长 根据国家统计局2019年全国科技经费投入统计公报数据，2019年全国共投入研究与试验发展（R&D）经费22144亿元，比上年增加2466亿元，同比增长12.53%，2010-2019年均复合增速13.54%；研发支出占GDP比重也由2010年的1.70%上升到2019年的2.23%。 以赛默飞为例，中国是其收入增长最快的区域 赛默飞2020年中国区收入约27.97亿美元，同比增长1.64%（2020年收入放缓，我们认为主要系海外疫情影响进口产品使用及国内高校开学较晚所致，参考2019年赛默飞中国区收入同比增长9.90%），2011-2020年收入复合增速为19.57%。 中国市场占赛默飞全球收入的比例也由2011年的5%提升到2020年的9%（2019年占11%）。