全球产业趋势跟踪周报：贝佐斯太空旅游首次开启美股云计算龙头业绩高增-210511（14页）.pdf

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1、1、芯片：随着美股开启第一季度的财报披露，不少半导体产业链公司业绩超预期，此前台积电、恩智浦半导体、拉姆研究、ASML 等公司已经披露了超预期的财报。本周 AMD、德州仪器、高通、三星、SK 海力士等公司的业绩同样超出市场预期，再次验证了当前芯片领域的高景气度。2、云计算：根据最新的一季报，大型云计算公司的业绩增速较高。AWS 方面，一季度收入 135 亿美元，同比上涨 32%，收入增速重回 30%以上，主要受益于订单的持续上涨。Azure 方面，微软 Azure 一季度收入增速 50%，连续三季度增速高于 50%，发展较为迅速。Google Cloud 方面，一季度营收 40 亿美元，同比增

2、长 46%。公司云业务持续扩展客户资源，公司表示正赢得大型传统 IT 向云迁移的合同。随着企业逐渐从疫情中恢复，相关的 IT 支出也在上升，因此一季度全球云计算龙头业绩均超出预期。长期来看，万物云化、传统企业上云的过程仍在持续。3、流媒体：美股流媒体龙头奈飞与 ROKU 纷纷发布了一季报。奈飞方面，一季度业绩71.6 亿美元，同比上涨 25.2%，超出市场预期。一季度奈飞净增付费订阅用户人数为398 万人，低于市场预期的 629 万人，同比减少 75%。ROKU 方面，Q1 净营收 5.74亿美元，同比增长 79%，高于市场预期的 4.91 亿美元；净利润 7629.6 万美元，同比扭亏为盈。

3、活跃用户数为 5360 万，上年同期为 3980 万，同比增长 35%；流媒体播放时间 183 亿小时，上年同期为 123 亿小时，同比增长 49%。随着观众数量的增长，广告商纷纷涌向 Roku 的平台。整体来讲，相较于疫情期间的红利期，流媒体平台新增用户数增速呈下滑趋势，但是长期看，疫情期间人们观影习惯的改变具有持续性，流媒体时代正在到来。上周全球股市涨跌不一，欧洲、亚太市场领涨，其余市场下跌。美股方面，道指上涨 1.8%，纳指、标普 500 分别下跌 3.5%、0.1%。市场主要关注耶伦发表加息观点、美国支持公开新冠疫苗专利、美国输油管道遭受网络攻击、拜登“美国家庭计划”、财报披露、经济数

4、据等。耶伦发表加息观点方面，美国财政部长珍妮特耶伦在大西洋杂志举办的活动上警告称，可能需要提高利率以防止美国经济过热。不过，美联储主席鲍威尔之后重申并不担心通胀率会持续走升，预计未来几个月出现的物价上涨只是暂时的。新冠疫苗专利方面，美国贸易代表上周宣布支持暂时豁免与新冠疫苗相关的知识产权保护，这一做法遭到德法等国反对，辉瑞 CEO 也发公开信称坚决反对放弃新冠疫苗的知识产权，并认为这种做法只会导致更多问题。美国输油管道遭受网络攻击方面，5 月 9 日，美国最大的燃油输送管线遭遇网络攻击被迫关停，17 个州和华盛顿特区进入紧急状态，导致美国东海岸 45%的汽油、柴油等燃料供应受到影响。“美国家庭

5、计划”方面， 4 月 28日，拜登在国会参众两院联席会议上公布了一项 1.8 万亿美元的“美国家庭计划”，包括向普惠性学前教育投资 2000 亿美元、提供免费的社区大学等涉及教育、医疗、就业多个方面的措施。该项提案未来十年间所需 1.8 万亿美元的资金将在 15 年内由国家财政收入抵消，其部分资金将来源于提高美国最富裕群体的税率获得的额外税收。财报披露方面，上周多家大型公司公布了一季报，谷歌、Youtube、微软、苹果、Facebook、亚马逊表现均超出预期，星巴克、波音则低于预期。经济数据方面，4 月份美国新增非农就业人数为 26.6 万，远远低于预期，批评人士认为过于慷慨的政府福利（1400 美元的刺激支票、每周 300 美元的联邦失业补助）是导致就业增长缓慢的罪魁祸首，这些补助降低了美国人找工作的动力。全球疫情方面，印度疫情持续加剧，5 月 5 日-8 日连续四日单日新增确诊病例超过 40 万例。