波士顿：2021年保险价值创造者报告（英文版）（24页）.pdf

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1、一个旨在保护人们免受不可预见事件和相关财务损失的行业不可能在2020年安然无恙地度过。保险业并没有安然无恙地度过2020年，从股东回报的角度来看，肯定不是这样。在对各类保险公司巨额赔付的预期以及发达市场低利率对保险公司造成的损害下，公共持有保险公司的平均总股东回报率(TSR)在2020年降至负值。保险公司-5%的平均TSR远低于15%的平均值各行业的股东回报率，使保险业在波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)追踪的33个行业中接近垫底。今年情况已经有所好转，保险股弥补了2020年损失的一部分，或许令人欣慰的是，尽管情况很糟糕，但大流行的影响并没有恶化。保险公司帮助人们

2、度过了一个巨大挑战的时期，却没有侵蚀他们自己的经济基础。这场大流行最终证明是该行业的盈利事件，而不是资产负债表事件。人寿保险索赔在财务和运营上都是可管理的。就个人而言，上路汽车数量的急剧下降意味着汽车理赔的频率大大降低，这大大抵消了返还给投保人的数十亿保费。商业财产和意外险(P&C)保险公司除了因业务中断和事件取消造成的大流行相关损失外，还必须应对大量的天气灾难。抵消这些损失的是一个硬化的市场和工人索赔频率的下降，因为许多人转向偏远的工作。事实上，2020年甚至可能给保险公司带来一线希望，迫使它们加快采用数字技术。但对于那些将2020年视为一次性例外的公司来说，向数字技术的发展不会带来变革。然而，对于那些认为这是一个重塑业务和运营模式的机会的公司来说，去年的挑战可能会导致更长时间的股东回报高于平均水平。从2016年到2020年，保险公司的总股东回报率在过去五年急剧下降。从2016年到2020年，按市值加权的平均年TSR为5.1%，比前五年低3个百分点，大大低于保险公司的平均股本成本。