美国富国银行Wells Fargo ＆ Company （WFC） 2021年公司中期报告（英文版）（20页）.pdf

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1、在全球经济走出封锁的一年后，经济运行的速度比我们许多人有生之年看到的都快。由于各种COVID-19疫苗的快速分发，美国和中国已经走在了前面，这加速了复苏，推动了更快的支出，再加上私人储蓄的增加，低利率，多个政府支持项目的“看得见的手”正在为经济增长提供动力，这将使2021-2022年的美国经济复苏达到1965-1966年以来最快的两年速度。2021年的前四个月，公司债券的增长速度超过了前四个月。其他方面，标准普尔500指数价值股轻松跑赢增长，基本金属和农产品价格创下数十年来的新高，许多全球基准股指创下新高，而收益则赶超估值。主要关注的是利率问题通货膨胀率、税率和利率。我们预计在未来18个月内，

2、这三个指标都将上升。许多行业的需求超过了供给，这种摩擦正导致通胀和利率恢复到大流行前的水平，甚至更高。我们预计这三种方法都会产生一些抑制作用。即便如此，在经济复苏的早期关头，考虑到拟议的税收改革，这些问题似乎不太可能抹杀经济复苏或我们在本报告中描述的机会。美元稳步走弱、大宗商品价格不断上涨、全球股市强劲反弹、股市和债券波动加剧、低利率以及强劲的财政刺激政策，这些因素都在形成强大的宏观马赛克效应。强劲的市场趋势也会导致市场出现较大的分歧，因此多元化和严格的现金分配计划是非常有价值的。以下页面详细介绍了许多潜在的机会，并强调了一些有助于投资者保持前瞻性关注的做法。我很高兴代表富国银行投资研究所的同事们提供及时可行的投资建议。我们相信本指南将帮助您实现您的投资计划和目标。我们非常重视客户的信任，并祝愿您在2021年健康发展，投资持续成功。我们预计，2021年将出现美国主导的全球经济繁荣，明年经济增长速度将转为更强劲但更可持续的增长速度。2021-2022年美国和全球通胀率也应该超过大流行前的水平。到2022年初，美元将重新出现大幅下跌趋势，这与缩小与其他主要经济体的经济增长差距以及大幅扩大美国贸易和预算赤字相一致。