标普全球（S&P Global）：2020年中期全球银行业国别展望（英文版）（106页）.pdf

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1、由于COVID-19大流行和随后的石油危机，银行的经营状况在2020年突然恶化。尽管我们预计全球经济增长将在2020年下半年大幅反弹，但下行风险仍然较高，其中包括第二波感染。不过，由于银行资产负债表的强化、当局对家庭和企业市场的大规模支持、监管机构提供的额外灵活性以及持续的经济复苏，今年下调银行评级的幅度将有限。央行的反应对融资是积极的，但对银行的息差构成压力。COVID-19可能会加速银行数字化，引发新一轮重组，并推动整合。这种流行病可能会加剧一些国家的民粹主义和政治风险。额外的风险来自美中贸易紧张局势、即将到来的美国总统大选以及潜在的“无协议”脱欧。COVID-19大流行以及随后的油价下跌

2、，引发了各地区全球银行的负面评级压力。尽管2020年对全球经济的影响将是巨大的，前所未有的，但我们预计银行评级在短期内将有很大的弹性，原因如下：政府对企业和家庭部门的重大直接支持;各国政府和监管机构采取了特殊的支持措施和灵活性，以确保银行继续放贷。这通常采取流动性注入、信用担保、短期宽限以及对监管资本和流动性要求的减免等形式全球银行在流感大流行开始时普遍拥有强劲的资本和流动性头寸，这得益于过去十年银行监管的实质性加强;我们的基本预期是，在今年急剧萎缩3.8%之后，2021年全球GDP将反弹5.3%。这种收缩和随后的复苏在各国之间差别很大，新兴市场的永久性产出损失通常更大。我们对银行评级的展望在

3、今年早些时候急剧转为负面，我们在BICRAs(银行业国家风险评估)中对经济和行业风险的趋势也是如此。这反映了3月初油价下跌，以及我们在2020年4月修订了宏观经济预测，其中我们的经济学家严重恶化了他们对今年GDP收缩的假设。我们现在还假设，许多国家的复苏将更加缓慢，这种基本情况下的情况仍存在下行风险。我们承认，冠状病毒大流行的传播速度和峰值存在高度不确定性。卫生专家的共识是，在某些地区，大流行现在可能已经达到或接近高峰，但在疫苗或有效治疗得到广泛应用之前，大流行仍将是一种威胁，这可能要到2021年下半年才会发生。我们正在利用这一假设来评估与这一流行病有关的经济和信贷影响。这是一个重要的因素，因

4、为银行的信誉在很大程度上取决于它们所服务的经济体。公共当局在抑制信贷对客户的影响以及在形势缓和后支持经济快速反弹方面的相对有效性，也将是未来银行评级行动的一个关键区别因素。它也将告知我们的经济和行业风险的看法，在我们的比克拉斯。到目前为止，我们下调了对银行的评级，比例低于对大多数其他公司部门的评级。这反映了银行及其客户得到的支持，以及银行评级往往高于大多数非金融企业的事实。这些较高的评级意味着对其运行环境恶化的敏感性较低。除此之外，COVID-19遏制措施正以非常迅速和非常严重的速度打击许多非金融企业部门的现金流。多数银行还受益于其贷款账簿的一些多样化，即继续提供相对收入稳定的贷款存量，以及获得央行资金的渠道。