2021年证券行业平台类公司模式解析与竞争优势分析报告-三个皮匠报告

1、科技创新引领新兴业态蓬勃发展，平台型公司逐步涌现。型公司逐步涌现。数字化大时代来临，颠覆创新和产业交融频繁，逐渐触及和渗透金融领域。数字浪潮下时间和空间的无限性，打破金融行业传统物理壁垒，驱动经营逻辑从“坐贾待商”向“用户触达”转化。用户思维也取代产品思维， “用户体验至上”成为新时代战略的重要支点。新兴业态模式持续涌现，尤其是平台型金融公司应运而生。探究其模式差异，平台型金融公司相较传统金融企业有诸多差异化的优势，最为显著的优势是客户触达范围广，尤其是基于流量经营，其对长尾客群的覆盖能力较传统机构强。其次，轻资产为主的商业模式赋予公司较强的延展性，在战略方向上较为灵活。金融金

2、融行业中的行业中的格局格局有何演变?有何演变?平台类公司平台类公司作为垂直赛道，顺应财富大时代茁壮成长。作为垂直赛道，顺应财富大时代茁壮成长。财富大迁徙，居民可投资资产增长叠加优质权益资产繁荣，共同推动财富市场蓬勃发展。其中，券商作为金融行业中与资本市场密切相关的核心中介，迎来关键发展机遇。而平台类公司作为互联网平台公司的垂直赛道，目前正逐渐渗透入证券行业，推动券商行业格局演变。部分平台类公司如东方财富、富途控股、老虎证券等，以其独特的商业模式和经营逻辑在细分赛道已有优异的实践。平台类公司平台类公司经营逻辑经营逻辑与传统与传统金融公司金融公司有何不同?在生命周期、运营模式、估值体系等方面有何不同?在生命周期、运营模式、估值体系等方面有显著差异。有显著差异。平台类公司与传统券商虽然本质均是客户经营，但在所处的产业生命周期 (快速成长/成长阶段 VS 成熟阶段) 、运营模式(平台公司更关注获客-留存-转化经营体系，且机构业务占比较低) 、估值体系(处于高速成长期的公司更适用于 PEG 估值方法)等方面有较为显著的差异。本篇报告将聚焦于商业模式、经营逻辑、竞争格局、估值方法、核心壁垒等方面展开，深度剖析平台类公司。 6 何为何为平台类公司平台类公司模式模式?

2021年证券行业平台类公司模式解析与竞争优势分析报告（38页）.pdf

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