医药行业专题：2021 ASCO创新药公司重要数据梳理-210630（51页）.pdf

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编号：43902

2021-07-02

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1、AscO 2021年肿瘤界国际盛会，本土药企崭露头角美国临床肿瘤学会(ASCO)是世界规模最大、学术水平最高，也是最具影响力的肿瘤组织，ASCO年会为每年肿瘤界更新并探讨国际前沿临床科研成果的重要会议。2021年ASCO于5月19日公布第一阶段摘要、6月3日公布部分重要数据最新摘要、6月4-8日召开线上大会。本次ASCO国际盛会，多个本土药企发布摘要、壁报和口头报告。我们看到，我国靶点研发趋于与国际同步，数据质量不断优化。本次本土药企发布的研究成果，除商业化已较为成熟的免疫检查点PD-1，还有多个与国际研发较为同步、甚至领先的靶点数据公布(如CD47、CD73、Bcl-2和双抗等)，在多个难治

2、性肿瘤上取得一定突破，研究结果登陆ASCO舞台即是对本土创新初具成果的最大认证。数据催动港股创新药企股价，中小市值创新药企涨幅更为突出创新药板块的投资，自2017年至今，市场的认知始于如何对没有盈利的生物科技公司估值、如何对尚未产生盈利的研发管线估值。经过几年的学习曲线，市场的认知已经进阶至根据阶段性研发进展来驱动股价，但尚不能充分甄别研发进展的“质量”或“成色”。近期对创新药企股价催动最为显著的即是ASCO数据发布，我们复盘了5月3日至6月25日部分港股和中概股的涨幅，发现一些在2021ASCO有突出表现的中小市值公司，受本次研发数据阶段性进展的催化明显。由此，我们针对重点中小市值biotech本次ASCO发布的数据，做了详细梳理，以期为创新药投资做出一定参考。

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