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三友医疗-水木天蓬纳入麾下脊柱新星如虎添翼-210630(36页).pdf

上传人: e**** 编号:43662 2021-07-01 36页 2.13MB

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本文主要介绍了三友医疗(688085)的首次覆盖报告,包括以下几个关键点: 1. 三友医疗是国内领先的骨科植入物研发、生产及销售企业,专注于脊柱植入物的原创研发及疗法创新,近年来快速成长为引领行业创新发展的探路者。 2. 2020年,三友医疗实现营业收入3.90亿元,同比增长10.19%,实现归母净利润1.19亿元,同比增长21.20%。 3. 三友医疗通过原创研发和疗法创新,不断拓展能力边界,包括收购水木天蓬,正式迈入有源设备市场。 4. 医生学习曲线提升和产品质量提升推动行业快速发展,脊柱植入物市场规模稳步提升,国产化率有望提高。 5. 带量采购催化竞争格局演变,头部企业有望实现强者恒强的发展趋势。 6. 预计三友医疗2021-2023年营业收入分别为5.68亿元、8.48亿元、11.92亿元,归母净利润分别为1.64亿元、2.06亿元、2.85亿元。 7. 首次覆盖,给予买入评级,目标价为52元人民币。
三友医疗的脊柱植入物业务发展如何? 超声骨刀在临床应用中具有哪些优势? 水木天蓬的超声骨刀业务发展前景如何?
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