当前位置:首页 > 报告详情

云图控股-首次覆盖报告:复合肥景气上行公司产业链积累有望兑现高成长-210630(40页).pdf

上传人: e**** 编号:43638 2021-07-01 40页 2.61MB

word格式文档无特别注明外均可编辑修改,预览文件经过压缩,下载原文更清晰!
三个皮匠报告文库所有资源均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
本文主要分析了云图控股(002539.SZ)的深度研究,并给出了买入评级。文章的核心观点如下: 1. 云图控股是复合肥行业成本领先企业,具备资源和产业链一体化优势。2020年公司复合肥产品单位生产成本为1460元/吨,行业领先。 2. 公司子公司雷波凯瑞拥有1.8亿吨已探明的磷矿储量,探转采后有望增厚公司业绩。 3. 进取型管理层带来高成长性。公司管理层股权激励给出了较为明确的增长要求,预计2021-2023年净利润依次为7.45亿元、9.40亿元、11.40亿元。 4. 粮食价格上行将驱动复合肥行业利润空间提升。随着粮价上涨,农户对未来的种植收益预期提高,有望持续加大对农资农化产品的需求和投入。 5. 预计公司2021/2022/2023年可实现营收108.4/120.0/129.6亿元;实现归母净利润7.45/9.40/11.40亿元。给予公司2021年17倍目标P/E,对应目标价12.58元。
云图控股如何利用产业链一体化优势实现业绩增长? 粮价上涨如何带动复合肥行业利润空间扩大? 云图控股如何把握磷矿资源实现业绩增长?
客服
商务合作
小程序
服务号
折叠