2021年汽车后处理技术升级与市场竞争格局分析报告（21页）.pdf

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1、国六标准下技术路线升级，后处理系统价格随之升高。尾气后处理行业属于技术密集型行业，需要电子控制技术、化学、材料学、流体力学、机械原理等多学科联合攻关。此次排放标准升级，除了增添如DOC+DPF 和 ASC装置，原有的SCR系统在催化剂等环节也提出了更高的技术要求，因此，各车型的后处理系统价格都大幅提升。1)中重型柴油车，据了解，国六比之国五技术难度已不可同日而语，短期内难以复制，因此我们认为20202022年中重型柴油车国六后处理系统价值量将维持在18500元/套;2轻型柴油车，其国六后处理系统价值量预计在2020/21年为9200元/套，考虑到轻型的技术难度略低于重型，市场竞争会加剧，因此预

2、估2022年价值量至9150元/套。实际销售价格比价值量低，按照凯龙高科公司招股说明书预计(第184页)估算，国六系统单价较国五标准提高50%以上，那么按照最近一期轻型3600元/台，重型7000元/套计算国六阶段轻、重柴油机尾气处理系统分别为7000元/套和13000元/套(售价比价值量低是因为按整销售会有一定折价);3)国六非道路柴油机，我们假设需要使用DPF 的机械占 20%，使用DOC+DPF 的占20%，使用DOC+DPF+SCR的占50%，剩余的不用到或不被强制应用后处理系统，因此预测2022年非道路柴油机国四后处理系统平均单价约8100元/套;轻型汽油车，尾气后处理要加装GPF，

3、据奥福环保招股说明书，其生产的GPF载体售价为85.75元/升，以单车使用体积2.16升计，仅 GPF载体售价将达到185.23元/套，再考虑到TWC方面技术升级以及原材料贵金属钱、钯价格维系高位，我们预测2020-2022年 TWC+GPF单价为3000元/套;5)重型燃气车，以凯龙高科的数据作为参考，2019年凯龙高科OEM模式下出售的气体机尾气后处理系统，绝大部分符合国六标准，其OEM-气体机尾气后处理系统加权平均价格较2018年上涨93.2%，按此推算，如果在自主品牌下出售，2019年市场中，国六气体机尾气后处理系统的价值量可达到10240 元/套，假设此后每年微降 2%，20202022年单价分别为10035.2/9834.5/9637.8元/套。