学习驾驭新金融技术：来自工资账户的证据（英文版）（70页）.pdf

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1、没有经验的消费者如何学会使用新的金融技术?我们介绍了一项实地实验的结果，该实验在孟加拉国大量无银行存款的工厂工人中引入了工资账户。在实验中，治疗组的工人每月收到的工资存入银行或流动资金账户，而对照组的工人继续收到现金工资，其中一部分人也收到一个没有自动支付工资的账户。我们发现，接触工资帐户导致增加帐户使用和消费者的学习。那些接受自动工资支付账户的人学会了在没有帮助的情况下使用该账户，开始使用更广泛的账户功能，并学会避免非法收费，这在新兴市场的消费金融中很常见。这些治疗方法具有实际效果，导致储蓄增加，并提高了应对意外经济冲击的能力。我们进行了一项额外的审计研究，并从消费者学习中发现了市场外部性的

2、提示性证据：在工资账户采用率较高的地区，移动货币代理商不太可能向没有经验的客户多收费。这表明，大规模引入账户可能产生重要的均衡效应。在过去十年中，消费者金融产品的使用渠道出现了前所未有的扩张，估计在此期间有12亿成年人可以使用银行或移动货币账户(世界银行，2017年)。虽然这扩大了家庭可利用的金融工具，但人们也普遍担心，金融中介机构可以从剥削缺乏经验的消费者中获利(Campbell等人，2011年)。在发展中国家尤其如此，在消费者体验和复杂程度巨大变化的背景下，金融渠道迅速扩大(Agarwal等人，2018;Anagol等人，2017年;Badarinza等人，2019年)。伴随着新金融产品和

3、技术的激增，人们对准入和消费者保护之间的权衡展开了广泛的辩论。一些监管机构辩称，掠夺性做法非常普遍，足以保证对准入、收费和产品功能进行彻底限制，但可能会以牺牲更广泛的金融包容性所带来的收益为代价。另一方面，更轻监管的支持者则主张以信息为基础的政策，其目的是提高透明度，以加强消费者的知识和成熟度。这场辩论的核心是一个重要的开放性问题，即随着新金融技术的大规模引入和日常使用，消费者的风险在多大程度上可以通过自然发生的“边做边学”来缓解。研究这个问题在经验上具有挑战性，原因有几个。首先，采用和积极使用新金融技术的选择程度通常很高，这就需要一个在获取方面具有外生差异的环境，以及参与技术以确定消费者学习的动机。其次，许多类型的消费者保护风险，例如向中介机构的附带付款，很难在行政数据中观察到，可能需要调查、审计研究和其他非传统数据才能准确衡量。