投中研究院&领中资本：2020中国先进制造产业发展与投融资报告（81页）.pdf

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1、 投融资分析投融资情况分析我国2013-2020H1 年资本市场对新材料产业的热情“先扬后抑”，20132018 年，新材料的融资规模呈不断上升趋势。2018 年融资规模出现大幅度攀升，年投融资总规模达272.58 亿人民币，主要是受中芯南方的大额融资事件影响。2019 年产业投融资规模和数量迅速下落，资本寒冬下投资机构面对新材料产业趋于谨慎，产业投融资规模快速下滑。从交易数量上来看，融资规模的增速与交易数量的增速的比值逐渐变大，说明越来越多的资金集中在少数项目，产业融资出现头部集中现象。由于国家对新基建战略的进一步规划的推动，2020 年上半年新材料产业的投融资总规模达21.72

2、亿人民币，年交易事件数量达35 起，平均单笔成交额达1.03 亿人民币，预计2020 年新材料产业的股权交易市场相较上有更大活力。融资轮次分布上，新材料领域投融资整体上的重心从早期轮次向中后期轮次转移，从2017 年开始融资轮次的占比出现向中后期转移的趋势，直到2020 年上半年未出现种子轮和天使轮交易事件，A 轮投融资事件占比约 38%，B 轮及以后轮次等中后期投资交易占62%。值得注意的是，新材料的投资轮次中战略融资占比很高，这主要和新材料产业本身的特性有关，一方面新材料作为我国国民经济支撑性产业和国家先导性产业，是工业的基础，其基础性和先导性特点决定了其偏向于上游环节的属性，因此新材料企

3、业在发展过程中和位于下游环节的企业在经营上存在大量的合作和互补关系;一方面，新材料的验证周期和导入周期长，新材料领域风险较大，社会资本投资较为谨慎，而另一方面产业资本的介入有利于后期的应用，因此战略融资作为双方企业协同发展的有效工具得到了较为广泛地应用。投融资地域分布上，中国新材料领域投资地域相对均衡。2013-2020H1，江苏省和广东省新材料领域投资事件数量以明显优势领跑全国，北京市、上海市、浙江省以几乎相同的数量排在其后。新材料产业集聚效应不断增强，长三角、珠三角、环渤海等地区新材料综合性产业集群优势突出，中西部地区一批特色鲜明的新材料产业基地初具规模。并购情况分析国内新材料企业产品研发周期长、技术创新速度慢、投入资金高和技术风险大等特点，而并购是国内新材料企业成长战略中不可或缺的一步，并购有效增强新材料企业产业链整合能力，来进一步进行技术创新迭代和市场异地扩张。20132019 年，中国新材料产业的并购交易规模和交易数量呈波动上升趋势，CAGR 分别是14.16%和 18.94%，交易规模和数量在2018 年(911.35 亿，160 起)和 2019 年(1445.08 亿，216 起)迅速增长。从平均单笔交易额来看，与总体的融资走势一样，中国新材料产业并购平均单笔交易额整体呈现上升趋势。