合富辉煌：2021中国代表城市房地产市场预测（119页）.pdf

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编号：43045

2021-06-29

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1、2021年政策方向确定，但经济环境的不确定性仍存，因而在政策执行上更强调“精准”及“时度效”，政府对各项政策措施的执行将“更宽幅波动”。房地产政策由“降成本”走向“控杠杆”，流动性“边际收紧”将一定程度抑制市场周转，“投资、投机性”购房行为受到更大抑制，使局部高涨的置业情绪降温，市场稳定性随之提高。“需求侧改革”将加快一级市场供应向租赁住房倾斜，从市场源头缓解重点城市的“供求矛盾”。租售并举之下，土地资源仍然具备充足的价值支撑。在政策引导下，城市资产作为“城市发展价值”的关键承载，将对推动城市规划、财政与经济稳健前行发挥更积极作用。1.2021年政策方向确定，但“措施执行”将“更宽幅波动”从国

2、际经济环境看，在疫情受控的假设前提下，环球经济将走向复苏，然而，“病毒变种”以及“外国政府抗疫措施”等因素将对“经济修复”带来影响，不确定性仍存。2021年宏观政策需要顾及的“分项目标”对比2020年明显增加。从2O20年下半年以来，“超宽松”的维稳措施巳逐步向“常规宽松”过渡，但中央经济工作会议巳明确政策“不急转弯”，各项维稳措施再大幅收紧的可能性较低。在政策执行上，转而更强调“精准”及“时度效”，对“资金/资源”的调度更加讲求“针对性”。对比 2020年:(1)政策的一致性减少。2020年各项主要措施以“维稳”为大方向，2021年既需“维稳”亦需“促进转型”，因而，不同类型的措施、不同地区的政策，其彼此差异会有所加大;(2)波动性增加，2021年宏观调控将更视乎实际经济发展情况动态调整，在外部环境加快变化的情况下，不排除政策在“紧缩”与“宽松”之间的切换会更加频繁。

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