2021年楚天科技公司盈利能力与制药装备行业格局优化分析报告（19页）.pdf

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1、公立医院销售榜单品种已经发生变化，单抗药物的研发上市快速扩充市场。近年来获批上市的药品中，更多临床急需且疗效显著的抗肿瘤类药逐步登上销售榜单。目前我国已有部分抗肿瘤生物药实现商业化，2020年平均单品种销售额超 10 亿;其中，贝伐珠单抗生物药有齐鲁生物、信达生物、绿叶生物 3 家获批上市，齐鲁生物的产品于 2019 年底获批，2020 年在中国公立医疗机构终端的销售额超过 15 亿元;利妥昔单抗生物类似药有复宏汉霖、信达生物 2 家获批，复宏汉霖的产品于 2019 年 3 月获批，2020 年在中国公立医疗机构终端的销售额超过 7 亿元。2020 年 2 款国产 PD-1 药物，信达生物的信

2、迪利单抗 2020 年在中国公立医疗机构终端的销售额接近 20 亿元，增速高达 545.69%;恒瑞医药的卡瑞利珠的单抗 PD-1 药品 2020 年销售额接近 20 亿元，同比增长 491.21%。头部企业研发投入加大，升级转型进程加速。过去，我国制药装备市场产品重叠率较高，各家产品线较单一，相似度较高。在 GMP 认证结束后，许多企业降低毛利率以便争取订单，造成了激烈的竞争。随着我国医药行业的发展(尤其是创新药的兴起)，更多的药企开始拓展国际市场，更多药品种类实行中美双报等制度，都对制药装备的自动化和智能化提出了更高的要求。自“十三五”以来，国家陆续出台中国制造 2025等战略部署，为我国

3、制药装备行业未来的发展提供了难得的机遇，并指明了朝自动化、智能化等方向转型升级。在市场需求更加多元、要求日趋严格的大环境下，企业的业务也朝着更加多元化的方向发展，制药装备行业竞争格局向好。国产制药装备企业不断加大研发投入。近年来，我国制药装备行业正处于稳定提升发展的阶段;产品技术从仿制创新朝着自主创新研发方向转变;行业在研发上的投入呈现出增长的趋势。其中，龙头企业的研发投入力度明显加大，占营业收入的比例不断提升。以楚天科技和东富龙俩家龙头企业为例。楚天科技 2020 年研发投入 2.87 亿元，同比增长 57.7%;同期全年研发投入占营业收入比例达到 8.05%;东富龙 2020 年研发投入

4、1.56 亿元，同比增长 31.1%;全年研发投入占比收入比例达到 5.77%。同比亦有上升。布局全产业链业务，制药装备企业服务模式升级。从业务宽度和深度看，头部公司业务不断向产业链延申，从原有优势业务出发进行全产业链布局，持续提升公司业务能力。以楚天科技为例，公司业务从最初的基础制药封装、打包等逐步拓展，到现在已经成为具备整体解决方案的服务商。目前，公司水剂产品包含水剂药品生产的厂房设计、医用水设备、配液工程及设备、分装设备、冻干设备、智能检测设备、智能包装设备、智能仓储物流，基本实现了水剂类产品的配制、封装、打包的全自动流水线生产。此外，公司收购 ROMACO公司，横向拓展业务;其拥有全球领先的压片技术、片剂包衣技术、泡罩包装技术和医药后端包装技术等;极大地拓宽公司现有产品线，水剂+固体制剂双轮并行。